《炒股幫》210J期封面故事：恒指30000點企唔穩！？

封面故事

題：恒指30000點企唔穩！？

INTRO：
臨近期指結算，不其然想起就在一個月之前，要到12月期結當日恒指才一舉爆上，今次會否故技重施呢？相信好快知道結果。然而恒指最近兩次殺上30,000點關口都要無功而還，在周二（1月26日）更曾跌過800點，究竟恒指能否再次企穩30,000點收報呢？

考慮到美國總統大選風波已全然平息，故市場對於上述回調解讀為：1、人行有官員指貨幣政策開始調整，市場擔心政策將轉向；2、印度重申封殺59個中國應用程式的性質將是永久性的，包括騰訊（00700）在內的涉事股份明顯出現較大跌幅，暫時未知其他國家會否續有類似針對舉措出台。

事實上，目前港股歌舞昇，與實體經濟的封區及限聚令等有著非常激烈對比。所以小編亦參考了社長劉東霖的說法，現在真的不敢貿然話個市會跌，連調整都不可以。

回顧過去一個月恒指升勢，用火箭來形容也不為過，去年12月28日仍收報26,314點，在周一（1月25日）已升至30,159點收報，僅十八個交易日而已，足足升了3845點或14.6%。創了二十一個月新高之餘，亦以這個30,159的收報價話俾全世界人知，困難港股近兩年的什甚麼貿易戰、社會運動與世紀疫症等負面因素，已消化得蕩然無全。有說股市往往比實體經濟跑快了半年至一年，如果是真的話，半年或一年之後的香港實體經濟將會全然回復並重新邁向繁華？閃耀半個世紀的東方之珠再次發光發熱？

值得一提，恒指於上周四（1月21日）亦曾高見30,135點，翌日（1月22日）即大跌低見29,413點，但這種調整亦祗是一日而已，上一段都提到了，放完兩日假周一回來便創了21個月新高。所以雖然到了周二（1月26日）跌了800點，可能過兩天又全數升回來。

人行政策有變？ 可以終結恒指11月以來升勢？

人民銀行貨幣政策委員會委員馬駿早前表示，中國槓桿率上升非常快，要求貨幣政策開始調整，並稱如果不轉向，會導致中長期更大的經濟、金融風險。不過，人行行長易綱之後表示，中國貨幣政策將繼續支持經濟。市場認為由於人行前後兩種說法口徑不一，致令市場立刻作出反應，恒指周二要低開266點，報29,892，開市已跌穿三萬點大關，午後最多要跌813點，低見29,345，尾市跌幅略收窄，最終恒指收報29,391，插767點或2.5%；國企指數挫265點或2.2%，報11,695。科指跌穿一萬點大關，收市插239點或2.3%，報9,967點，大市成交2,789.26億。

港股跌勢全面，下跌股份比例達七成，上升股份比例只有三成。當日即月期指收29,445，跌631點或2.1%，高水54點，成交19.05萬張。藍籌友邦（01299）及滙控（00005）各跌1.4%；中石油（00857）降1.6%；建行（00939）下滑1.1%；平保（02318）跌2.4%；工行（01398）走低0.6%；昨日創新高的港交所（00388）全日插7.2%，為表現最差藍籌。

科技股更是沽壓沉重，日前才獲多間大行唱好的騰訊（00700）及美團（03690），全日分別急吐6.3%和5.3%；騰訊、美團聯同港交所，合力拖低恒指435點。下周二（2月2日）公布季績的阿里巴巴（09988）跌1.8%；京東（09618）隔晚獲女股神旗下的ARKF增持，全日僅降1.4%；小米（01810）下滑0.5%；微盟（02013）插7.5%；有贊（08083）也挫4.9%；明源雲（00909）急降5.2%；金蝶（00268）插7.2%；中軟國際（00354）擬發CDR，股價創新高後轉跌，全日挫5.3%。

藥股亦見捱沽，康龍化成（03759）料去年扣非純利最多增64%，全日反插7.7%；藥明康德（02359）降3.9%；藥明生物（02269）挫4.5%；泰格醫藥（03347）也跌0.9%；維亞生物（01873）降1.9%；方達控股（01521）走低3.7%。

反而本地股逆市向好，九龍倉置業（01997）升2.9%，跑贏一眾藍籌；新世界（00017）漲0.4%；中電（00002）走高0.6%；港鐵（00066）升0.9%；長實（01113）走高0.1%；新地（00016）微升0.4%。啤酒股亦有好表現，百威亞太（01876）微升0.6%；華潤啤酒（00291）升1.2%；青島啤酒（00168）更升7.1%。

針對中國企業 2021年印度第一槍

根據《印度時報》1月25日（Times of India）報道，印度政府在去年6月以國家安全及保護市民私隱為由，宣布封鎖59個中國應用程式。報道指，印度政府曾要求被禁的應用程序解釋在遵守隱私和安全要求方面的立場。不過，印度商業報紙《Livemint》引述消息人士指，政府內部對這些公司的回應並不滿意，因此對這59款應用的禁令將是永久性的。

報道指，印度政府最初實施禁令時，給了59個APP一個機會，讓它們解釋自己在遵守私隱和安全要求方面的立場。這些公司也被要求回答一系列問題。這些APP包括中國公司字節跳動（ByteDance）廣受歡迎的TikTok、騰訊(Tencent)的微信和阿里巴巴（Alibaba）的UC瀏覽器。

據了解，印度政府認為被禁制的中國程式，會損害印度主權和完整、國防、國家安全和公共秩序的活動。印度傳媒報道，印度的電子和信息技術部門（MeitY）發布新通知，將永久禁止TikTok、騰訊旗下WeChat等59個中國手機應用程序。

中外大行群起唱好港股

內地《中國媒體證券時報網》引述格雷資產創始人張可興表示，港股行情持續的時間取決於資金或基本面，包括企業盈利的持續性。港股經過了過去幾年的鳳凰涅槃，今年大概率會有不錯的行情，有機會跑贏滬深300。

有報道引述泓銘資本創始人許韜指出，他對香港市場接下來的表現持樂觀態度。因為過去三年，相比全球主要金融市場，港股表現落後很多。未來，中國經濟和全球經濟復蘇是大概率事件，香港本地環境逐漸安定，中資和外資將恢復甚至加大對港股市場的配置力度。同時，很多優秀公司即將到香港上市，都給港股提供了新的動力。

瑞信中國證券主管黃翔於2021中國市場展望發布會上指出，一直以來H股較A股便宜，在估值偏離較大的情況下，產生溢出效應，且一些行業的港股對A股是有效補充，內地資金也希望從內地以外尋找配置機會。另一方面，特朗普政府近期頻頻制裁中國企業，不排除國家隊背景的基金買入一些受制裁公司。

瑞信予2021年恒生指數目標價30,000點，MSCI中國指數目標價122點，滬深300指數目標價5,600點。板塊方面，黃翔稱，今年看好消費類股票，總體傾向於中後周期消費類股疫後復甦的表現，對新能源汽車相關的子行業，亦認為會有較好增長，同時增加了工業領域的權重偏好，判斷自動化領域維持很好的進口替代趨勢。

摩根士丹利稱，今年來南下資金已相當於2020年約28%，去年同期只有約35億美元資金流入。大摩相信，美國制裁行動，中央政策鼓勵資金「走出去」，A/H溢價高企是主要原因，預期北水在港股的結構性地位更顯重要。

高盛亞太地區股票策略師Timothy Moe向《CNBC》表示，流入香港的資金正創下歷史新高。Moe透過中國每週流向香港的資金圖表指出，這些資金水平達到關鍵新高，且是推動香港股市最重要的流動性因素。

新股快手派利？！？

內地短片社交平台新股快手（01024）已在本周二開始招股，每手100股，入場費11,615.89元，集資最多420億元，預計於2月5日上市，摩根士丹利、美銀證券及華興資本為聯席保薦人。快手引入10名基石投資者，包BlackRock、GIC和淡馬錫，陣容強勁。執筆之時，綜合本地券商數據，截至執筆之時市場數據顯示，已合共錄得孖展認購1,997.5億元，以公開發售部分集資約10.5億元計，超額認購189.2倍。

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