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#科技牛市 投資法三揀一
21世紀是資訊科技高速發展的年代，雲計算、大數據和人工智能等技術興起，不但改變了人們的生活模式，亦帶來了無限商機。尤其今年，新冠病毒疫情嚴峻，在傳統零售業、旅遊業凋零的環境下，網上購物、在線會議等市場急速發展，科技股受到不少投資者的青睞。自香港恒生科技指數成立至今 (即今年7月27日至12月17日止)，其回報率為23.0%，遠遠跑贏恒生指數的8.4%，但在云云眾多科技股中，投資者應如何選擇呢?
股票、交易所買賣基金 (ETF) 及基金是市面上三種較普遍的金融產品，它們最大差別在於它們的投資特性。交易所買賣基金及基金均有基金經理決定組合持倉及比重，較適合初學者或對金融市場不太熟悉的投資者。相反，投資股票則較適合對金融市場有獨到見解的投資者。
交易所買賣基金採取被動型的管理策略，組合持倉及比重均跟蹤相關指數或基準。自2020年8月底起，香港陸續推出了四隻跟蹤恒生科技指數的交易所買賣基金，表現相若，三個月回報率逾10%，適合追求穩定回報及初學的投資者。在投資交易所買賣基金時須注意，其資產淨值是否與其價格相若，若其價格遠遠超於其資產淨值，則表示其價格昂貴。另外，在選擇交易所買賣基金時，亦須注意其全年經常性開支比率，因為全年經常性開支將會直接影響到投資的回報率。
科技基金一般採用主動型的投資策略，由基金經理主動選股，基金經理不用完全跟蹤相關指數的持倉，選股較彈性，可即時剔除有短期風險的投資及加重有潛力資產的比重，所以其表現一般較同類型的交易所買賣基金好。根據歴史數據，大部分科技基金過往三個月的回報均逾兩成，個別基金更達三成，表現顯眼。在選擇科技基金時，投資者可多留意基金公司及基金經理的過往表現。
股票適合有自我見解及投資經驗較豐富的人士，投資者需有自身的選股策略。另外，投資單一股票的最低入場門檻一般為數千元至數萬元，若要摸仿基金般構建一個數十隻股票的組合，當中所需的資本或達數十萬，所以普遍投資股票的投資者並不會像基金般投資多隻股票，其風險相對基金會較集中。
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三種比較 |
股票 | 交易所買賣基金 | 基金 |
| 投資策略 | 依投資者 | 依據基金經理策略主動選股 | 被動追蹤指數 |
| 最低投資額 | 高 | 低 | 低 |
| 風險 | 較集中 | 分散 | 分散 |
| 管理費 | 無，但收取印花稅 | 約0.25% – 1.5% | 約1% – 2% |
總括而言，不同性質的投資者適合不同的金融產品。若投資初學者或沒有太多時間留意金融市場的人士，建議選擇基金為佳，其風險不但較分散，還有專業的基金經理負責選股，帶來不俗的回報。
梁柏基
營運及銷售發展董事
美聯資產管理有限公司
(證監會負責人員牌照BBA468)
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