勤豐研究101
由勤豐證券研究部，以深入淡出的方式為投資者介紹艱澀的投資理論，希望協助大家能更了解投資路上的種種難題。
【標題】CPI 籃子將迎調整
2021 年是我國五年一度的基期輪換年，2021至2025年CPI的對比基期將更換為2020年，且可能對CPI的籃子和權重做出調整。2021年2月10日統計局將公布1月CPI數據，或將同步披露新壹輪CPI籃子大調整的詳細情況。我國基期輪換的概念來源於統計局2001年對CPI 編制方式的調整。CPI 全稱是居民消費價格指數，反映居民購買並用於消費的壹組代表性商品和服務項目價格水平的變化趨勢和變動幅度，是物價指數的壹種。2001年，我國對CPI的編制方式做出了重大修改，包括采用新的計算公式、增加新的商品和服務項目、固定基期、增加新的價格指數系列等，從此我國CPI編制便有了基期輪換的概念。目前我國CPI每五年進行壹次輪換，而之所以選擇逢0逢5年度作為計算CPI的對比基期，目的是為了與我國國民經濟和社會發展五年規劃保持相同周期，便於數據分析與使用。
從2001年第一次使用固定基期開始，我國已經進行了三次基期輪換，分別是2006年、2011年和2016年。籃子方面，2006年和2011年的基期輪換增刪了個別品類，2016年基期輪換則對籃子的分類和內涵做了較大修改。權重方面，過去基期輪換都下調了食品項權重、上調了居住項權重。食品項權重的下調反映了居民消費水平提升，恩格爾系數不斷下降；居住項權重的提升歸因於城鎮化率提高，以及居民杠桿攀升帶來房貸利息支出份額擴大。而本次調整大概率繼續下調食品權重（包括豬肉權重），上調非食品權重。
