Vincent Wong – 資深外匯投資者，擅長外匯交易策略設計及程式交易。畢業於英國倫敦帝國學院。工程系學士及碩士畢業；工商管理碩士主修金融。
【標題】程式交易知多少
手動交易的風險
科技進步，在電子平台上買賣金融產品已經是很普及化但並不代表獲利會變得容易。一個很常見的例子（圖一）：梅菲定律往往是投資者的剋星。追入了，價格不升反跌，而且越跌越急，於是止蝕追沽，但追沽後價格又強力反彈! 恍然大悟發現原來自己的第一個決定是對的，再止蝕又報復性心態追入，卻又輸。無論內心多強大，在連環三巴掌的洗禮後，都會開始懷疑人生。
程式交易是甚麼?
程式交易，顧名思義就是用電腦程式來做買賣。好處就是不會被情緒、身體狀況所影響。可以機動性的自動作出買賣，更可以不分晝夜24小時運作。按Seeking Alpha網站的估計，八成美國股票的買賣基本上都是程式交易的，話雖如此，程式交易不是一台神奇的印鈔機，它只不過是按照策略設計者的邏輯和既定條件作出買賣而已。但交易執行上的紀律和速度會提升，省卻一些低級錯誤。
程式交易可以賺錢嗎？
答案是：當然可以，但交易策略的設計比編程重要得多。一個會贏錢的策略在電腦上運作仍然會賺錢，並且省卻了人為錯誤。相反地，一個低劣的設計，在電腦上交易仍然會賠錢。說到程式交易基金，不可以不提到Jim Simon。1982年他從大學的教職退下來，組織了一個對沖基金Medallion，成員包括數學家、物理學家、電腦工程師並且創造了一個對沖基金界的神話。由1988年至2018年間，這個基金收費前的平均回報是66%，沒有任何虧損的年份，創造了1500億美金的收入。所以他被譽為地球上最強的交易員。扣除了所有交易費用後，Medallion的平均每年回報率仍然遠比股神巴菲特和索羅斯為高。
程式交易從那裏開始
首先就要選擇自己希望交易的金融產品。例如恒指期貨、商品期貨、外匯等等。大前提是需要按自己想投資的金融產品的特性去設計一個策略 ，這個過程可能是非常漫長。有適當的數學或科學根底的會有些優勢。Jim Simon提及到，程式交易的先決條件是通量要高，交易的時段連續性要強，並且可以在電子化交易所上作出交易的指令。所以一般的細價莊家股，流通量比較少的商品期貨和虛擬貨幣並不適合程式交易。究竟什麼金融產品最適合於程式交易呢？下回分解⋯⋯
