作者：張智威
有波幅 無升幅
港股自一中開始回落，打斷了早前的牛市氣氛。這兩個多月，港股先後經歷了三次的調整，句括1月29日，港股由高位33,484點回落至29,129點，下跌了4,355點或13.01%。第二次是2月27日，恆生指數由高位31,799點回落至29,852點，下跌了1,947點或6.12%。第三次由31,978點開始回落(3月23日)，暫時最低見29,930點(未知未來是否還會向下調整)，下跌了2,048點或6.40%。
恆指這三次的調整，都出現兩個高低位的共通點。第一，過去三次的整，都是跌穿100天移動平均線。第一次調整(2月9日)的低位是29,129點，當時的100天移動平均線為29603點。第二次調整(3月5日)的低位是29,852點，當時的100天移動平均線為29,996點。第三次調整(3月23日)的低位是29,930點，當時的100天移動平均線為30,375點。換言之，港股出現調整的時候，未穿100天線即還會繼續下跌。
第二個共通點，是未能企穩於黃金比率之上，若以第一次的調整，以黃金比率0.618計算，即31,820點。但自二月中及其後港股每次的反彈，恆生指數都未能企穩於31,820之上，反映港股的上升動力始於受到很大阻力。但樂觀點看，港股每跌穿100天線後，都能很快地反彈上100天線之上。
投資者或可因時制宜，在100天線與黃金比率之間的區間炒作，上面阻力區為止賺位，下面穿100天線為買入位。
