資金輪動 舊經濟股跑贏
恒指今早高開124點，報28,665點，但A股下挫，累大市掉頭向下，一度倒跌214點，低見28,326點，創1月29日後最低。突然有報道指國家隊入市，港股極速收復失地，更曾轉升506點，高見29,047點，但未能企穩兩萬九關，午後升幅收窄，恒指全日收報28,773點，升232點或0.81%；國企指數收報10973點，跌41點或0.38%；恒生科指收報8,063點，挫18點或0.23%，大市全日成交2,760億元。
國家隊傳出今早入市，A股跌幅顯著收窄，但午後跌幅再度擴大，上證指數收挫1.8%，失守3,400點，連跌4日。上證指數早段最多下挫93點或2.7%，低見3,328點，其後傳出國家隊入市的消息後，一度倒升7點，高見3,429點，惟午後再度下跌，全日收市報3,359點，跌62點或1.82%，深成指早段最多下挫574點或4.14%，低見13,289點，其後跌幅一度收窄至跌19點，午後跌幅再度擴大，全日收報13,475點，挫388點或2.8%，滬深兩市成交合計增至9,867億人民幣。
港股周二走勢反覆，恒指距離1月尾的年內低位28,200點水平不遠，反映大跌空間不多，但只看指數已經沒有意義，因現時是真正的炒股不炒市，資金板塊輪動「殺估值」，由高估值的新經濟股流向低估值的傳統經濟股份。若投資者重倉科網及生科醫藥等股份，股價累跌4至5成，便儼如經歷股災。建議投資者宜跟隨趨勢買賣。今年是炒經濟重啟的年份，較受惠經濟復甦的板塊如內銀、內險、收租、消費、資源等股份，繼續可以看高一線，預期後市表現仍會跑贏新經濟股。然而，如果投資者持有新經濟股已捱至現階段，現時也不是沽貨時候。無疑之前這類股份升至高位，市場炒得過分樂觀，但現時亦已跌至低殘水平，反映市場過分悲觀。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
