投資小知識
因子投資(Factor Investing)
一個Smart Beta的投資策略，可以選用一個或多個不同因子的特徵，對基金資產進行選股及個股權重上的優化。基於透明且固定規則的投資策略，非市值加權，被動交易，期望實現超過傳統指數基金獲取的Beta收益。
常見的因子投資（Factor Investing）因子
價值（Value）：低估值股票。常用衡量指標為：市淨率，市盈率，銷售收入，現金收入，淨利潤，現金流等。
紅利（Dividend）：分紅更多的股票。常用衡量指標：股息率。
動量（Momentum）：一定歷史區間內，漲幅及交易量高的股票。常用衡量指標：過去3-12個月的歷史超額收益。
低波動（Low Volatility）：價格波動低的股票。主要衡量指標：最小方差法和波動率加權法（通過選取歷史上波動性較小的股票，並通過波動率倒數加權）。
質量（Quality）：財務基本面質量高的股票。主要衡量指標：淨資產收益率，利潤率，總資產周轉率，盈利及分紅的穩定性，資產負債率，現金流等。
規模（Size）：小市值股票，有時等權重加權策略也可以作為規模因子。主要衡量指標：總資產，總市值。
成長（Growth）：業績高成長性的股票。主要衡量指標：淨利潤增長率，營業收入增長率。
