股壇．煉金術
楊德華（Edward）現為股市評論員。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。
FB：Edward, CFA – 實戰盤房
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標題：恒指爆邊在即 榮昌生物出現突破
恒指最近波幅開始收窄，日線走勢圖上呈「收窄三角形」，預計不久將來會有明顯的方向出現，建議投資者暫時仍先觀望，因「爆上」或「爆落」機會均等；至於進取投資者可以用期權策略「Long call」+「Long Put」以捕捉「爆邊」機會。
近期環球疫情相當反覆，特別是印度情況相當嚴峻，每日有數十萬宗新增確診個案，消息刺激資金流入生物醫藥板塊。眾多生物藥股中，建議投資者關注榮昌生物（09995），相信未來一、兩個季度利好消息接踵而來，將為股價提供催化作用。
2020年度，榮昌生物未有任何產品商業化，故未有產生收入。然而，公司為產品商業化作提前準備，成立銷售及營銷部門，加上候選藥物持續進行海外臨床開發、商務諮詢等，行政及銷售開支增加，連同研發開支上升，令2020年虧損進一步擴大至7.0億人民幣，2019年虧損為4.3億人民幣。
公司首款候選藥物RC18，已命名為泰它西普，專有用於治療自身免疫性疾病的新型融合蛋白。該藥物於3月中旬已經獲國家藥品監督管理局（NMPA）批准就治療系統性紅斑狼瘡之上市申請，短期內會正式商業化，同時藥物將於下半年在美國開展全球性臨床第三期測試，為拓展海外銷售鋪路。臨床數據顯示，相比起目前全球唯一治療紅斑狼瘡藥物—葛蘭素史克（GSK）的Benlysta，泰它西普葛蘭素史克的Benlysta效用同安全性更好，其銷售表現值得期待。
值得留意，下半年榮昌生物會就泰它西普治療新適應症免疫球蛋白A腎病（IgA腎病）於中國進行第三期臨床以及於美國進行第二期臨床。相對於紅斑狼瘡症而言，免疫球蛋白A腎病未有任何治療藥物，相信新適應症獲批的話，泰它西普市場潛力會更大。
另一方面，公司另一款候選藥物RC48，正進行治療轉移性胃癌（GC）、尿路上皮癌（UC）和乳腺癌（BC）等適應症的臨床研究。公司已經就治療轉移性胃癌向NMPA提交新藥申請，並納入快速審批通道，預計下半年會獲批，將擴大商業化產品組合。
綜合而言，公司首款商業化藥物即將推出市場，為公司帶來收入來源。惟公司未來仍要推進大量研發及臨床工作，加上擴大銷售團隊，料扭虧需時。策略上，考慮到榮昌生物陸續有新藥或新適應症臨床進展公布，近日公司股價有向上突破兆頭，建議可現價部署。
權益申報：筆者並無持有上述股票
