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題：疫市未完「息魔」又至 中歐斬纜
INTRO
內地長假期暫停滬深港股通操作，北水欠奉下港股成交一度跌至僅900億元，恒指失卻上升動力之餘，更要連番下試28,200點大支持位，形勢上顯得甚為險峻。
每每走勢都出現在消息前，自上周五（4月30日）恒指大插600點後，市場便不斷釋出壞消息。繼變異病毒開始出現印度、日本及歐美各國之際，美國財長耶倫（Janet Louise Yellen）出席會議時竟祭出「息魔」，隨後更傳出歐盟已經暫停了與中國敲定大規模投資協議。
展望周四（5月6日）北水恢復通車，港股能否重新上力自是關鍵。技術上港股過去一個多月都在28,200至29,200點的區間迷失，以致目前仍困在「破邊爆邊」的格局。
主文：
港股無北水無得升
港股在「北水」缺席下，周一與周二（5月3至4日）整體交投明顯減少至不足1,000億元。據統計，港股成交不足千億的日子，已是去年10月後的事了。
資料顯示，北水首4月淨流入4161.5億元，平均每日淨吸57億元，所以暫停北水，對港股影響大是可以預料的。在本周初段港股成交進一步縮至908億元，最主要原因是內地五一黃金周，北水暫停來港，當時騰訊（00700）成交亦縮至僅39.3億元。難怪港股市場變成半力出擊，那北水暫停究竟對成交的影響，甚至股指升跌有幾大呢？
數據顯示，今年以來每日涉及北水買賣的成交為541億元，由於港股計單邊成交計，即約佔港股每日成交額的13.2%。以最近一個月計，港股日均成交由1495.5億元，縮至五一黃金周的933.2億元，跌幅達38%，遠超北水來港的比率。至於總計首4個月北水，買賣集中6隻股份，即買賣總成交合計逾千億元，包括騰訊 （00700） 、美團 （03690） 、小米 （01810） 、中移動 （00941） 、中芯 （00981） 及中海油 （00883） 。正因為無北水到，週一至週三的恒指亦精神不起來，連番插穿100天線（約28,608點）。恒指於5月3日低見28,256點，為3月29日以來最低。
周三恒指曾一度回升並高見28,677點，然而當時市場對後市走勢仍有憂慮，特別是內地多個部委曾約見多隻重磅科技龍頭股，市場亦開始預期科技金融企業將無可避免迎來一番整頓，業務估值縮水之餘，這等科網股帶來的利淡影響亦不容忽視，最終令投資者對科技股卻步，以致市場維持偏弱走勢，恒指欲彈無從。
技術上，恒指上周五（4月30日）跌穿保歷加通道中軸後，本周已連續三個交易日失守100天線的支持，而且相對強弱指標（RSI）進一步向下發展，指數平滑移動平均線（MACD）再次返回負數區域，這些信號均已反映後市轉弱，尤其是港股在上周五及周一大跌後，投資者仍然不敢入市，已反映出恒指於早前多次受制於50天線（約28,905點）及保歷加通道頂部阻力後，一旦跌穿20天線（約28,799點）有可能發展成見頂走勢。
假如100天線真的成為短期的阻力，並開始見到20天線逐步迫近100天線，一旦失守形成另一個死亡交叉的話，恒指的跌幅相信會更加明顯，而未來一兩個交易日便會知道港股會否出現另一浪的一底低於一底走勢，投資者便須提高警覺了。
《炒股幫》社長劉東霖表示，據統計恒指過在15年的5月份表現跌多升少，目前市場幾已認定「5月跌硬」，身邊會炒市的朋友都以淡倉為主。然而，有一個散戶非常喜歡用的指標 – 牛熊證分佈圖就非常具啟發性。因為在29,000點以上，27600點以下都各有重貨區及新增街貨。根據經驗，大戶有兩邊都殺的意圖，研究是先殺熊（先彈）再殺牛（後跌）呀？還是掉轉來做，即殺完牛再殺熊，真箇拭目以待。
股份方面，如欲入市博反彈，宜選與恒指關係不大的股份，至於航運股、航空股已出現獲利回吐，影業股、內需股及消費股亦炒得七七八八，反映汽車股、內銀股會很多一浸未定。
暫時睇恒指受制於29,200點，上升動力已經不大，所以今個月仍以上上落落為主，28,200點與29,200點兩邊「破邊爆邊」。如果下跌的話，最差可見27,500點，然而周四（5月6日）北水回來，港股又見企穩100天線，這一刻又不能睇得太淡了。
美國加息! 係耶倫講錯定點？
美國財長耶倫出席會議時指出，隨著美國政府推出數以萬億美元計的刺激經濟方案，當地經濟增長會非常蓬勃，最終將會加息。她指出當地息口或會上揚，以防當地經濟過熱；又指出縱使額外開支對比整體經濟規模仍是較細，但卻會引起適度利率上揚。
她解釋，長遠而言政府須就著重於財政責任，可是以往政府長久以來，忽視對其使命相關的開支。她明言總統拜登採取非常進取策略，對以往多年來欠缺足夠投資的基建項目、人才培訓、科研社區及小型企業進行支持，然而目前距離解決相關問題仍相當遙遠。對於通脹問題，耶倫重申不會對通脹情況過份關注，惟認為應當擁有方法以應對通脹。
耶倫的言論與日前聯儲局主席鮑威爾的說法有差距，鮑威爾指出目前並非聯儲局縮減買債規模的時間。而在上月中時，鮑威爾指出當局加息前會先縮減買債規模。
受到耶倫言論拖累，美國三大指數皆向下，道指最新報33,802點，跌310點或0.9%，標普指數最新報4,139點，跌54點或1.26%，納指最新報13,519點，跌375點或2.7%。美匯指數上揚91.29，升0.37%；至於反映投資者恐慌情緒急升，最新報21.71，升18.57%。美國10年期國債孳息率最新報1.59厘，跌1個基點。
歐盟已經暫停認可中歐投資協議的程序，本由利好歐洲車企的中歐協議，如今卻反被淋熄。中歐協定主要利好德國汽車製造商，大眾汽車、寶馬和戴姆勒等等傳統車廠均有意大舉進軍新能源車市場，務求急起直追在起步階段已落後於美國Tesla為代表的新能源汽車企業，而歐洲理應加快腳步向中國電池業及市場進行布局。
如果中歐協定落實，中、德雙方已經建立的合資公司，德方甚至可以突破75%的股權上限。歐洲車企可以在中國市場設立100%控股的新能源汽車公司及其新能源技術公司。在智能汽車領域，歐洲車企不再被要求成立合資公司，也沒有技術轉讓問題。目前寶馬持有華晨寶馬75%，大眾又持有江淮大眾75%。這實在是對歐洲車企一大利好。
現時歐盟已經暫停認可中歐投資協議的程序，昨日德國股市大跌2.5%，相比法、英股市分別只跌0.9%和跌1.8%，德股跌幅顯著。
中歐反面 電動車進程受挫
外電較早前報道，歐盟最高貿易官員周二表示，由於雙方在針鋒相對的制裁後外交關係惡化，歐盟已經暫停了與中國敲定大規模投資協議的努力。報道引述歐盟執行副主席東布羅夫斯基斯（Valdis Dombrovskis）在採訪中表示「我們現在在某種意義上已經暫停了……歐盟委員會方面的政治外聯活動。」
有券商指，歐洲新能源汽車的快速發展更突顯了歐洲本土動力電池廠商的劣勢。僅是韓國LG化學一家公司就已經佔據60％的歐洲車型，三星和SK創新也佔據了重要的市場份額。此外，中國的寧德時代、孚能科技加快在新能源車產業鏈上的佈區。亞洲動力電池企業已經在這個領域耕耘多年，在技術、產能、供應鏈方面都已經相當成熟，並且在成本控制方面具有顯著的優勢。
中歐投資協定本可逐步將增強雙方國家間的政治互信，打破雙方在新能源汽車產業鏈領域的投資限制。中國開放市場讓歐洲進入，將進一步刺激歐洲車企在中國尋求動力電池相關產業鏈的投資標的，也將進一步刺激中國電池企業進入歐洲尋找增量市場。
歐盟繼宣布暫停確認歐中投資協定後，亦代表原先利好歐洲車企的中歐協議已告吹，這或有礙電動車發展進程。早前歐洲各國對新能源汽車的刺激政策空前，例如德國政府提出1,300億歐元的經濟刺激計劃，推進汽車電動化，包括將增值稅由19％下降到16％，純電汽車稅豁免期限延長至2030年，預期增值稅從19％將降至16％，並大幅提高對新能源汽車購置的直接補貼。
今年第一季度，德國新車銷量下滑6%，至656,452輛。3月份，德國新車銷量按年上漲36%，達292,349輛。其中，電動車的銷量在3月實現翻倍增長。純電動汽車的銷量按年增長191%，達30,101輛，市場份額為10.3%；插電式混合動力汽車的銷量按年增長278%，達35,580輛，市場份額為12.2%。由此可見，受補貼帶動下，歐洲電動車發展迅速。
