香港股票分析師協會副主席 － 郭思治
大市目前似穩還跌
受美股於上週中急跌所影響，港股終打破整固待變之格局。恆指不但跌穿本月3日之低位28256點及4月12日之低位28274點，而且更進一步跌穿28000點之關口。單從走勢上看，五月之形態暫屬先高而後低。恆指暫是由7日之高位28884點跌至14日早市之低位27715點，即月內之波幅已稍擴闊至1169點。由於一個月之高低位是不該同時出現於六個交易日之內，加上1169點之波幅亦不未必能滿足月內所需，故在本月餘下交易日，理論上該有更大波幅點出現。惟以恆指於上週五(14日)報收在28027點計，技術上確仍頗偏淡，至低限度恆指只是稍跌離本月7日之高位28884點，卻較接近本月14日之低位27715點。
再看移動線方面之表現。以恆指於上週五(14日)報收在28027點計，技術上仍反覆於多組常用平均移動線之下，包括10天線(28317點)、20天線(28643點)、100天線(28715點)及50天線(28730點)。從上述資料可見到，恆指不但已跌穿上述四組平均移動線，而且10天線、20天線及100天線亦紛紛跌穿50天線。單從技術上看，整個大市目前不但已進入反覆欲試低位之中，而且形勢上更呈欲下試3月25日之低位27505點之弱態。此據點相當關鍵，因一旦失守，即表示自2月18日高位31183點開始之調整，技術上仍在延續中。大市如欲打破此弱態，恆指必需先成功重越10天線(28317點)並穩守其上。
目前市場有不少說法，指大市開始進入熊市，但筆者對此頗不認同。從板塊之表現看，新經濟股近期累積跌幅確不少，個股跌幅已達30%至70%。單從此點看，技術上確有熊的身影。但再看，一眾傳統經濟股卻相當相對較穩，如友邦(1299)已重越100元大關，另匯控(005)亦升近50元。至於其他傳統經濟股則多持續整固於年來高位左近。單從此點看，大市近期雖然續見反覆，但該不似熊市。況且，恆指目前仍處28000點水平，相對升市之走步點為2020年3月19日之低位21139點計，目前大市該仍處較高水平。
