京東物流集資264億
京東集團(9618)分拆旗下物流業務京東物流(2618)上市，將成為一年內第三家京東系公司在香港集資，招股日期由5月17日至21日，預期5月28日上市，發售約6.09億股，97%配售，3%公開發售，另有15%超額配股權，若公開發售認購9倍至少於31倍，公開發售比例將由3%增至4%，31倍至少於63倍即增至5%，認購63倍或以上則回撥至9%，每股招股價為39.36元至43.36元，集資最多264億元，按每手100股，入場費4,379.7元，以上限價計算，市值約2,641億元，聯席保薦人為高盛、海通國際、美銀證券。
京東物流前身為京東旗下內部物流服務部門，17年京東物流宣布獨立營運，成立京東物流子集團。20年，京東集團通過公司網絡處理的線上零售訂單總數中，約90%可於下單當日或次日送達。截至20年底，公司在中國22個城市運營32個「亞洲一號」大型智能倉庫，包括一個位於上海的無人倉，該倉庫在旺季每天能夠處理超過1.3百萬筆訂單。公司已運營900多個倉庫，總管理面積約2,100萬平方米。公司近年收入增長快速，8至20年收入分別為378.7億人民幣、498.4億人民幣、733.7億人民幣，純利方面，若不涉及一次因素，18至20年經調整純利分別為虧損16.1億人民幣、虧損9.24億人民幣、17.1億人民幣，可見公司在20年其實已經收支平衡，不過，公司透露，21年將會錄得虧損，主要原因是想擴大研發開支，繼續燒錢，以加強和擴大物流網絡。
是次公司將引入7名基石投資者，當中包括軟銀、淡馬錫、Tiger Global、中國國有企業結構調整基金、中國誠通投資、黑石、Matthews Funds及Oaktree等，合共認購15.29億美元(約118.8億港元)股份，按中間價計算，約佔發售股份47.16%，設6個月禁售期，基投陣容星光熠熠，投資者不妨留意一下。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
