招財密碼
恒大物業是否已經炒完？
今天要講恒大物業（06666）。我們在今年年頭的時候就提過這隻股。當時股價是11.6元，當時我們講過恒大物業即使升四分一，都還有值博率。果不其然，一個月後，恒大物業升到最高位19.1元，升左超過六成。中途有沽部分套現嘅讀者，應該都零成本了，已經立於不敗之地。
可惜好景不常，恒大物業撞正成個恒大財困危機，加上上市禁售期解禁後有人率先配股離場，令到恒大物業走勢愈來愈差，最近終於跌返去招股價水平。好多人認為恒大物業已經炒完。不過，我們認為恒大物業故事還未完，而且仲好值博，下面慢慢解釋。
首先看看大股東許家印的動作，過去半年，即恒大物業波幅最大的時候，用自己本人的錢，分批增持左2億股。最前一批股票，平均價差不多9蚊，最後一批股票5月18日買入，平均價成13.17元。2億股，每股9至13蚊，用了都十幾廿億。如果恒大物業已經炒完散水的話，為甚麼許家印會在股價跌之後，還肯用自己錢買貨呢？唯一解釋是故事未完，為下一浪做準備囉！
跟住看回配股件事，6月2日當日有基石投資者因為禁售期解禁，配股離場。配股走有好多原因，可能想將資金用在第二度，不一定是睇淡。我們研究返配股當日CCASS的資料，發覺有238間經紀行增持、14間經紀行減持。當日本應是配2億7千萬股，但全日成交居然有4億5千萬股，即係代表當日的炒賣活動非常激烈，而增持的經紀行是多過減持的好多，代表當日想買貨的人其實好多。而看回增持的經紀行，好多都是一些出名的大行，例如UBS、高盛、同瑞銀等等，還要有些大行，例如大華繼顯，是那兩日先大手增持，根據我們判斷，增持的多數都不是散戶，整個配股事件並不是一個散貨活動，更加像是大戶之間的交收。
看完財技面，我們回到最多人關注的基本問題，究竟恒大是不是玩完呢? 如果恒大玩完，那恒大物業當然都要一齊陪葬啦！但從現實情況分析，恒大為了減債，已經不停劈價賣樓，而大陸亦都有大把人踴躍接貨。既然仲有人承接，那怕甚麼呢？另外，炒股票都是恒大減債的方法之一，如果恒大物業炒不起，對恒大肯定殺傷力一定大過我們，為了生存，許家印一定要炒股票。
總之，恒大物業雖然走勢差，但我們覺得這只是短期問題，以財技面來看，大股東好有誘因去炒這隻股，亦都已經付出好多成本，所以恒大物業個故事一定未完，而且仲好有值博率，大家可以慢慢收貨先。
