併效益浮現 凱美業績狂飆
◎王榮旭 CSIA/CFTA
加權指數自2020年11月12,480點起漲，五月寫下歷史新高17,709點，漲了近六個月時間，漲點超過5,000點，5月因本土疫情爆發導致指數拉回，一度跌到半年線位置，最低點來到15,159點，最大跌點來到2,550點，隨後反彈上來在17,000點反覆整理打出右肩，經過一個月時間指數突破五月高點，完成了頭肩底型態再啟多頭。但是個股走勢值得留意，先前指數低點反彈上來靠著航運股一己之力。
陽明、萬海從百元不到到現在已翻倍到200多元，萬海更是漲到300元價位，先前漲勢是同族群齊漲，像是鋼鐵、塑化等傳產族群，現在反而出現漲勢不同調，代表股價漲到這籌碼已鬆動，尤其現階段傳產每天成交佔比6至7成，反觀電子成交量萎縮到3成，上周五電子一見資金回流即見大漲，我認為未來行情要能站上萬八，甚至往兩萬點挑戰，未來權值高的電子股勢必需要表態。
「新國巨」整併效益浮現，搶攻車用市場
國巨自2018年開啟「新國巨」版圖角逐全球市場龍頭，2018年以220億併購普思電子，同年4月再併入保護元件廠君耀-KY，2019年500億併購基美，今年6月30日宣布以換股方式併購旗下奇力新，換股比率為1股奇力新換0.2002股國巨。
國巨撒錢超過700億加上奇力新，目的就是為了取得車用市場門票，藉由取得基美，鉭質電容市占躍升為全球第一，主要應用在車用、軍規產品，上半年鉭質電容稼動率滿載，下半年產能將會開出，投信6月下旬低檔布局，今年Q1獲利10.17元，毛利率已回升近4成，隨著奇力新併入國巨，有助整體併購效益，隨著車市復甦，產能供不應求，加上馬來西亞封城影響，被動元件供需更加吃緊，今年全年獲利上看45元，目前本益比只有13.5倍，拉回找買點。
凱美營收連三月創高，鋁質電容二度漲價
國巨集團旗下凱美（2375.TW）2020年12月和奇力新交換旗下子公司，凱美將子公司旺帛漢移轉給奇力新，同時取得旺詮子公司，營收自2月起開始併入凱美營收，從營收可以發現自3月起連續創高，雖受馬來西亞封城影響，子公司旺詮僅能維持6成稼動率，但6月營收仍表現亮眼，單月繳出7.2億續創歷史新高，鋁質電容則是不受影響，今年鋁電容產品已兩度漲價，再加上取得鴻海集團的優先供貨合約，今年獲利上看9元，目前股價120元附近，本益比相對低。
凱美（2375.TW）日線圖
看好理由:
1.鋁質電容調漲價格
2.股價站上所有均線
3.營收連三月創高
