以另類角度分析恒大前景
在截至2020財年，長債項/股東權益及總債項/股東權益分別高達259%及488%的恒大集團（03333），雖然讀者們應該都對其高槓桿的營運方式早有耳聞。不過，近日恒大系的財務狀況又被投資者關注起來，事緣據《彭博社》報導，中國法院因應債權人中國廣發銀行要求，7月19日裁定凍結恒大集團前述存款。消息令恒大系股份急挫，投資者擔心恒大系並非「大得不能倒」，隨時有債務危機。
據《路透社》6月22日報導，國際評級機構惠譽（Fitch）下調恒大集團評等，恒大集團包括子公司的長期外幣發行人違約評等（IDR）從B+下調至B，高級無抵押債務評等從B調至B-，展望為負面。之後，《信報》在7月1日指出，國際評級機構穆迪（Moody’s）6月30日也調降恒大集團信用評等，由B1下調至B2，並表示可能再下調。在不到兩週內，兩大國際評級機構連續下調恒大評等。穆廸認為恒大雖努力降低債務以強化財務穩定，但未來12至18個月仍然有大量到期債務壓力。
在今年7月9日，據《彭博社》報導，恒大創辦人暨董事長許家印於6月底才遭金融監管機構「金融穩定與發展委員會」約談、敦促解決重大債務與資金流問題，此凍結存款事件加深投資人對恒大財務危機之憂慮。對於部分存款遭法院凍結，《券商中國》報導恒大於7月19日聲明，由於該案相關貸款明年3月27日才會到期，恒大認為廣發銀行涉嫌濫訴，故將提出控告。
恒大的債務問題已被受關注，至於問題的後繼發展如何？也許從恒大的八字可得知一二。於2009年11月5日（己丑年 甲戌月 甲寅日 己巳時）上市的恒大地產，參考其招股書P.1，提到其在1996年創立於廣東省廣州市；在P.125，提到其於2006年6月26日（丙戌年 甲午月 丙戌日）在開曼群島註冊成立；在P. I-10，在子公司名單中找到一間名為恒大地產集團有限公司，其成立日期為 1996年6月24日（丙子年 甲午月 壬辰日）。
筆者傾向以1996年的八字作分析，壬水日元，自坐辰土為七殺，亦為福星貴人；月柱甲木為食神，午火為正財；年柱丙火為偏財，子水為劫財。壬水生於午月，偏向身弱，要以比劫（水）及印（金）為用。
此造生於七運，視為坤造，坤造生於陽年，逆推，6歲起運，其大運如下：
76 66 56 46 36 26 16 6
丙戌 丁亥 戊子 己丑 庚寅 辛卯 壬辰 癸巳
此造初行火地運，至2012年進入壬辰運，出現大運及流年歲運並臨，同時與日柱伏吟，經過此年之後，集團可謂脫胎換骨，收入及盈利都以倍數上升。是年2021年，是壬辰大運的最後一年，2022年起將進入辛卯大運，兩者都非此造用神。由此推斷，恒大當主角的時間已不多了，看倌宜做好風險管理為尚﹗
-筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份。
