香港股票分析師協會副主席 － 郭思治
大市回穩，惟未脫險
7月大市在多項利淡因素及事件沖擊下，跌幅確遠超預期，恆指由2日之高位28859點急跌至27日之低位24748點，即單月之跌幅為4111點，由於跌勢過促，故卒引來伺低吸納之買盤，而市勢亦伺機作明顯反彈，恆指更於29日一度高見26335點，即大市己急步反彈1587點，相對跌幅為4111點計，即大市己反彈跌幅之38.69%，論幅度該不算少，故在買盤不繼下，大市升勢卒漸受規限，且技術上亦再重陷反覆不明之中，而由於恆指暫時是反覆於各組常用之平均移動線之下，故形態上是屬反覆欲試低位之格局。
拉闊一點看，今年大市暫是由2月18日之高位31183點跌至7月27日之低位24748點，即年內大市之波幅己有達6435點，以年度計，此波幅該己不算太少，不妨參考過去4年大市之波幅，2018年全年之波幅為8944點，2019年之波幅為5384點，2020年之波幅為8035點，即是說，相對今年大市之波幅暫為6435點計，技術上或己可滿足所需，再看，2018年之低位為10月30日之24540點，2019年8月15日亦一度低見24899點，至2020年，由於疫情突然爆發，故在沽壓大手湧現下，恆指卒一度急跌至3月19日之低位21139點，惟很快己回升至26000點左右，以今年低位暫為7月27日之低位24748點計，與2018年10月30日之低位24540點及2019年8月15日之低位24899點，該屬同一區域，即是說，大市至少己出現中期調整市之左腳。
踏進8月份，當需關注在內地政策出台後，資金之入市態度如何，因單以估值計，目前港股普遍之估值實不算高，如騰訊（700）之市盈率己低至23.8倍，另阿里巴巴（9988）之市盈率亦己低至22.9倍，京東（9618）更低至14.1倍，論估值實不算高，故該有一定投資價值，衹是在政策宣布後，市場擔心企業未來之盈利會漸放緩，故暫時之投資態度較為審慎。
