P10-11 巾幗英雄傳
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潛在回報豐厚 齊合環保可小注介入
原材料商品全面上升，令生產成本開始受到影響，資源回收再生概念股齊合環保（00976）實乃奇貨可居，今年上半年已轉賺2.26億元，該股曾經有不少負面消息，但近年業務大改善，或有重上正軌的博反彈機會。
齊合環保主要於亞洲、歐洲及北美洲從事資源再生業務，涉及回收混合金屬、報廢汽車、廢棄電力及電子設備、廢油及利用破碎鋁料生產鋁錠。公司更一度是中國廢銅進口量的最大公司。
於2015年，齊合環保股價一度高見12.6元水平，近年卻一度跌至0.2元樓下，跌幅達九成幾水平，但風險大不是問題，問題是潛在回報是否充足。
近年資源價格急升，已經開始對生產商造成壓力，比亞迪（01211）就因原材料成本上漲影響，今年上半年毛利率跌至12.76%，淨利率跌至1.99%水平，接近按年腰斬。
再加上環保問題，資源回收行業前景正在大改善，齊合環保今年上半年就強勁扭虧，轉賺2.26億元，去年同期虧損高達2.79億元。每股盈利0.14元，不派息。
齊合環保指，業績的大幅改善主要得益於三大因素，包括實施優化重組舉措，使集團更加精簡高效，且多項增長舉措初見成效；中國從去年年底開始實施進口再生金屬的新標準。集團憑藉其廣泛的全球網絡及在中國的布局，抓住機遇，帶動收益增長；及國際社會繼續適應新型冠狀病毒大流行下的新常態，工業活動有所恢復，帶動黑色金屬和有色金屬的需求強勁反彈。
集團更表明，預期2021年下半年將延續這種強勁勢頭。
公告中提到，董事會相信，中國的2060碳中和戰略將繼續推動再生金屬行業發展，並為集團帶來擴張機遇，促進集團增長。
集團又與宏橋集團（01378）合作，在中國濱州的合營項目已於2021年2月動工建設，預期每年可回收10萬噸報廢汽車及混合金屬，以及生產50萬噸再生鋁。預計2021年底會出產第一罐鋁液，而報廢汽車及混合金屬處理產線第一期將於2022年第2季度啟用。與宏橋的合營項目最近得到進一步擴展，加入興建退役動力鋰電池回收利用產線及電解水製氫研發項目。
近日西非國家幾內亞驚傳軍事政變，幾內亞的政治動盪也加劇了對製造金屬所需的原物料供應問題擔憂，鋁價延續漲勢，飆升至10年內高位。
齊合環保在幾大利好消息支持下，股價大反彈在即，短線以0.8元止蝕，上望3.5元阻力，潛在升幅達2倍以上，隨著國內推動環保回收行業發展，集團的潛力有望進一步提升。
