岑智勇:堃博醫療-B IPO不逢時

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堃博醫療-B IPO不逢時

在2021年9月24日(辛丑年 丁酉月 乙亥日 辛巳時)上市的堃博醫療-B (2216),是一家專注於介入呼吸病學產品開發的醫療器械公司。集團成立於2012年,是介入呼吸病學領域的開拓者,在中國和全球範圍內提供創新型肺部疾病解決方案。集團利用專有的全肺抵達導航技術,開發了一款包括導航、診療的綜合介入呼吸病學平台,通過提高肺癌及慢性阻塞性肺病的診療效果解決了現有診療模式的痛點以及大量未得到滿足的肺病醫療需求。

集團的核心產品是InterVapor系統(「InterVapor」)及RF發生器+RF消融導管(「RF-II」)。根據弗若斯特沙利文的資料, InterVapor系統是世界上第一個,也是唯一一個用於治療慢性阻塞性肺病及肺癌等肺病的熱蒸汽能量消融系統。RF-II是一種與一次性肺射頻消融導管結合使用及唯一專門針對肺癌的射頻消融系統。集團現有132項和60項有關 InterVapor和RF-II的專利和專利申請,但集團不保證能成功開核心產品並進行上市。

雖然集團的產品與肺部疾病有關,但似乎與治療COVID-19無關。據招股書披露,集團收入由截至2019年12月31日的約8.1百萬美元減至截至2020年12月31日的約3.3百萬美元,主要由於COVID-19導致多種產品的銷售額下降,而這對一般與COVID-19治療無直接關係的肺部治療設備的銷售產生了不利影響。

與其他「B仔股」一樣,集團在上市前仍錄得虧損,但仍獲得Qiming Venture Capital、德諾資本、清池資本和FountainVest等多家專注於醫療保健行業的大型機構投資者,以及Intuitive Surgical(在納斯達克股票市場上市(納斯達克:ISRG)的機器人輔助微創外科手術平台和診斷工具全球技術領導者)等戰略投資者的支持。

以招股價17.2港元至18.7港元的中位數17.95元推算,集團上市集資淨額為14.881億港元,其中約49.9%分配予核心產品、約18.5%分配予其他產品及候選產品,約9.2%將用於為繼續擴大生產廠房的生產線提供資金、約13.2%將用於為通過潛在收購持續擴大產品組合提供資金;及約9.2%將用於營運資金及其他一般公司用途。

參考招股書第156頁,公司於2012年4月30日(壬辰年 甲辰月 辛酉日)在開曼群島註冊成立為一家獲豁免有限責任公司,為集團的控股公司。辛金日元,自坐酉金為比劫,亦為祿神,月柱甲木為正財,辰土為正印,年柱壬水為傷官,辰土為正印。辛金生於辰月,偏向身強,要以水(食傷)、木的(財)及官的(火)為用神。

此造生於八運,視為乾造,乾造生於陽年,順推,2歲起運,其大運如下;

72   62   52   42    32   22   12   2
壬子 辛亥 庚戌 己酉 戊申 丁未 丙午 乙巳

此造為坐祿格,但地支辰酉合金,即祿神被合。地支亦見辰辰自刑,不時會自尋煩惱。此造初行火運,為其用神,應有不錯發展。此造現時仍在乙巳大運,木和火都是用神。流年辛丑,加上上市當天八字金重,非此造之用神,故不宜對首天表現過份憧憬為尚。

– 筆者為證監會持牌人士,不持有上述股份。

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