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中國罕王：高端原材料及國際化礦企
今個星期為大家介紹的股份是中國罕王（03788），其主要有三項業務，包括：
（1）鐵礦業務（中國遼寧）：生產高品位（69%鐵）高品質鐵精礦
（2）金礦業務（澳洲）：積極收購和部署金礦業務，專注於核心資產Mt Bundy金礦項 目開發的可行性研究。
（3）高純鐵業務（中國遼寧）：為中國最大風電球墨鑄鐵生產企業（市場佔有率超50%）， 於2020年12月完成收購本溪玉麒麟，高純鐵年產能提高至93萬噸
業績理想 股息率吸引
一如以往，我們從業績入手。集團今年上半年營收達15.8億元人民幣，同比增長36.4%；擁有人應佔期內溢利達約3.2億元人民幣，同比大幅增長88%。其中鐵礦淨利潤達約3.24億元人民幣，淨利率高達44.45%。高純鐵淨利潤亦同比增長84%，達1.02億元人民幣。 此外，集團自2017年以來連續多年實施高比率分紅，並於2020年3月董事會上宣布未來三年分紅不低於當年淨利潤的30%。從2020年度至2021年中期股息均已實現這一目標。2021年中期，公司決定派發中期股息每股0.06港元，派息比率約30.64%。以現價計算，股息率超過7%。
針對業務方面，我們特別希望介紹其高純鐵業務。近兩年公司加大對於高純鐵廠的投入，聚焦「球墨鑄鐵」這一新能源材料。根據資料，高品位的球墨鑄鐵含硫、磷低，產品抗腐蝕能力強。同時具備含鈦低，抗拉強度高特性，也正因為高品位球墨鑄鐵的諸多優勢，像航海、航空，海上風電等對環境及安全性能要求高的行業，均有較大需求。以海上風電為例，由於風電機組長長期暴露在潮濕和高鹽的環境下，防腐要求遠高於陸上風電，因此球墨鑄鐵特别適應海上風電抗腐蝕要求。簡單而言，集團已成為新能源材料供應商，可望受惠碳達峰、碳中和的國家戰略。
兩項利好消息值得留意
另外，有兩項消息值得留意。首先集團於7月時公布，旗下北領地Rustlers Roost金礦的黃金資源量增加了48.3%，其中包括Mt Bundy金礦項目新增儲量123萬盎司黃金。新增黃金儲量比之前公布的公司黃金總儲量增加527.9%。隨著黃金儲量大增，甚為利好其黃金業務的未來盈收。而於8月份，集團再公布與Beacon Mining Pty Ltd（澳洲證券交易所上市黃金公司Beacon Minerals Limited的全資附屬公司）就出售旗下企業MacPhersons Reward Pty Ltd（持有Coolgardie 金礦）的全部股份訂立售股協定。
關於上述第二項消息，我們或需簡單進一步解釋。誠如集團管理層所指，繼於2017年非常成功地出售南十字金礦項目之後，此次交易進一步展現了集團通過勘探為股東創造價值的能力（MacPhersons的初始投資成本為380萬澳元。自集團於2018年6月收購 MacPhersons以來，公司已投資約200萬澳元用於勘探及其他活動，並將黃金資源量由 20萬盎司提高73%至34萬盎司）。而此次出售使團隊能夠專注於核心資產，即位於北領地的Mt Bundy金礦项目。
新能源材料業務受惠國策
總結來說，集團於澳洲擁有資源儲量豐富的黃金礦產資源，以及領先的礦業勘探及開發專業技術團隊。同時，依託于高品位鐵礦資源，通過一系列布局，聚焦新能源材料球墨鑄鐵業務。基於球墨鑄鐵是內地海上風機鑄件主要原材料，在風電和光伏等新能源高速發展的市場風口，球墨鑄鐵當盡享行業紅利。
看好集團前景的投資者，可於1.5元以下水平買入，目標先看1.8元的技術阻力水平，若成功突破，中長線有望上試更高水平。基於現時市況未穩，為減短期投資風險，當較買入價下跌超過一成，或需先行止蝕。
筆者為證監會持牌人，本人沒持有上述股份。
