投資世界
常歡（蘇家榮），元大證券（香港）營運總監，程式選股師，其投資組合於《資本一週》X《炒股幫》的擂台榜於2017年度增長110%；2018年度逆市增長45%，摘取總冠軍；2019年度再度蟬聯總冠軍。
=========================
北京控股 目標34.8元
北京控股（00392）主要從事分銷及銷售管道天然氣的投資控股公司。公司及其子公司通過五大分部運營：（1）管道燃氣業務分部，（2）啤酒業務分部，（3）固廢處理分部，（4）企業及其他分部，以及（5）水務及環保業務分部。管道燃氣業務分部從事分銷及銷售管道天然氣、提供天然氣輸送、燃氣技術諮詢及開發服務、地下建設項目測量與繪圖、燃氣管道及相關設備建設與安裝及提供維修保養服務。啤酒業務分部從事生產、分銷及銷售啤酒產品。
8月31日公司公布了一份超出市場預期的2021年中期業績。集團2021年上半年之綜合營業收入為403.9億港元，較去年同期上升26.1%。公司股東應佔溢利為63.2億港元，較2020年同期上升77%；撇除本期一次性事項影響後，公司股東應佔溢利達46億港元，較2020年同期上升28.9%。中期股息每股40港仙（2020年：40港仙）。
其中主要經營指標包括：（1）北京燃氣銷氣量同比增長6%；（2）北京管道公司輸氣量268億立方米（同比增長2%）；（3）中國燃氣(384HK)的淨利潤貢獻同比增長26%至13億港幣；（4）水務業務淨利潤同比增長7%。
展望：北京燃氣之天然氣分銷業務
北京燃氣將持續鞏固和拓展市場規模，推動在京津冀地區的市場整合，促進北京市場與天津南港LNG項目、唐山市場統籌規劃、協同發展。協調推進LNG業務，繼續擴大國際貿易規模，拓展下游分銷市場，構建多源供應、多形式調節的購銷資源結構；打造增值業務增長點，開展主營產品優化迭代及電商商品的品類拓展。
啤酒業務
下半年，啤酒板塊將穩步推進質量體系建設，以燕京U8、燕京V10、雪鹿啤酒三大單品推進為抓手，全面推進卓越質量體系建設；加大技術改造力度，打造集中式釀造中心，運用自動化、信息化技術提高勞動生產效率和釀造控制水平。全面夯實市場根基，落實U8和大單品戰略，輔以多元化、線上線下立體化營銷；穩固北京大本營市場，以市場佔有率的提升支撐銷量增長。
水務及環境業務
下半年，水務板塊將持續推進市場開發體系建設，加快建立客戶關係管理體系，打造數字化的業務支撐賦能平台，持續推動市場與投資體系能力升級。同時，北控水務將積極響應國家政策目標，持續優化環境管理體系，加強污染物排放管控，推行節能降耗的綠色施工及綠色運營模式，優化資源使用，提升項目運行效率。積極踐行低碳理念，引領並推動行業高質量發展，助力實現國家碳達峰、碳中和目標。
筆者相信天然氣銷售將繼續受益於優惠的政策環境和更多的煤改氣項目。機構評級方面，在所有6家參與評級的機構中，83%的券商給予買入建議，17%的券商給予持有建議，無券商給予賣出建議。
星期二執筆時股價收31.65元。策略上，近31.5元及30.3元分兩注買入，目標34.8元，嚴守跌穿29.7元止蝕。
筆者是證監會持牌人士，未持有上述股票。以上純屬個人意見策略，並不構成任何投資建議。
