新奧能源 (2688.HK) 具環保概念，規模漸龐大
新奧能源截於2021年6月30日上半年收入按年增30.7%，至412億元人民幣，毛利按年增25.7%，至70.4億元人民幣，公司擁有人應佔溢利按年增39.8%，至37.7億元人民幣，每股基本盈利按年增39.2%至3.34元人民幣，財務表現強勁。另外集團於中國城市燃氣項目數量達239個，可供接駁城區人口達1.17億，按年增加8.6%，累計用戶達到2.4千萬家庭用戶，按年增11.2%，累計工商業用戶達到1.9億，按年增21.6%。天然氣零售銷售量達到124億立方米，按年增22.3%，其規模越漸龐大，並正加速發展中。
此外，從集團截於2021年9月30日業務數據來看，天然氣銷售量已達到180億立方米，按年增19.9%，增長較上半年略為放緩，主要由於內地限電政策所影響，使多個地區用氣需求降低所致。然而，內地中央政府已表明將確保去年第四季電力供應，因此限電政策影響將會降低，集團天然氣銷售量將會回復較高增長。
新奧能源主要從事城市管道天然氣、液化石油氣、車用燃氣等清潔能源的分銷及非管輸能源的配送業務，是內地規模最大的清潔能源分銷商之一，因此亦能受惠碳中和等環保概念政策。
新奧能源股價於2021年8月16日創下歷史新高的178.8元，其後受市場氣氛所影響，反覆下跌至2021年10月12日的底位113.2元，並回升至2022年1月11日的約136.8元，市盈率約為20.5倍，市值約1540億港元，以集團的收入及利潤增速來看，筆者認為估值不算昂貴，股價正漸漸反覆回穩。
筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股份。
Thanks and Regards,
黃偉健
Ken Wong, CFA
