匯通達收入增長快速
匯通達網絡(9878)正式招股，招股日期由1月31日至2月10日，預期2月18日上市，發售5,160.62萬股，約90%配售，約10%公開發售，另有15%超額配股權，每股招股價為43元至48元，集資最多約24.77億元，按每手100股，入場費4,848.38元，以上限價48元計算，市值約268.92億元，聯席保薦人為中金、花旗、華興資本。公司總部設於南京，以B2B(企業對企業)為核心，構建線上線下融合的產業服務平台，推動產業鏈各環節經營者，尤其是農村零售終端的數字化轉型，阿里巴巴為公司第二大股東。
自2010年成立以來，匯通達從中國鄉鎮零售市場切入，逐步構建了廣泛的供應鏈以及廣泛佈局的會員零售門店及渠道合作客戶網絡，公司為客戶提供交易業務及服務業務︰於交易業務項下，公司自供應商採購產品(包括家用電器、消費電子產品、農業生產資料、交通出行、家居建材及酒水飲料)並透過自營的匯通達商城網站主要分銷往渠道合作客戶及會員零售門店。交易業務產生的收入主要包括自營業務模式下的銷售收入及在線撮合業務模式下收取的佣金收入及服務費；於服務業務項下，憑藉數字化能力，公司主要向產業價值鏈上的零售門店及渠道合作客戶提供門店SaaS+(透過公司超級老板的網頁及移動應用程序)及商家解決方案。公司的服務業務產生的收入主要包括於門店SaaS+業務下收取的訂閱費及於商家解決方案業務下收取的服務費。
業績方面，18至20年收入分別為298億人民幣、436.3億人民幣、496.2億人民幣，21年首九個月收入為464.9億人民幣，過去幾年收入增長快速，純利方面，若不涉及可贖回注資產生的利息開支，18至20年經調整純利分別為1.24億人民幣、2.49億人民幣、3.22億人民幣，21年首九個月經調整純利為3.46億人民幣。是次公司引入6名基石投資者，合共認購1.5億美元(約11.68億港元)，其中包括創維集團(751)、金螳螂建築(深交所︰002081)控股股東朱興良先生、Sands Talk Capital、海瀾集團、商湯(020)、景林資產管理，按中間價計算，約佔發售股份49.76%，設6個月禁售期。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
