觀望美國加息政策 外幣續反彈
美國10年期國債收益率下跌6個基點至2.40％，與2年期國債收益率之差收窄至三年低點，並短暫倒掛；5年期美國國債盈虧平衡通脹率下跌11個基點至3.53％。
市場預期，美聯儲將在2022年多次加息，不排除美聯儲單次加息50個基點的可能性。美聯儲應該迅速地加息至中性利率水平，中性利率在2.5%，宜早不宜遲地縮減資產負債表。市場擔心，美國通脹預期可能會變得失控，料美國2022年通脹大約為4.0%，之後將回落。 歐元兌美元升0.89％至1.1084；一度升1.4％至1.1136，追平3月17日高點，德國國債收益率走高以及交叉盤相關的買盤推動了投資者獲利平倉。 俄、烏兩國建設性的和談、油價走低以及對本週歐元區通脹數據，可能強化歐洲央行加息理由的預期，歐元正反彈。烏克蘭朝著停火或潛在的和平協議邁進支持歐元，歐洲被認為在衝突中遭受了重大的經濟打擊。 歐元區成員國3月通脹數據將於週三公佈，區內綜合數據將於週五公佈。歐元兌英鎊12月9日來首次高於200天移動均線；該匯率兩天升幅為2021年4月以來最大；大多數期限的歐元隱含波動率下降。 美元兌日圓下跌0.81％至122.88，美國10年期國債收益率下降；日本財務大臣鈴木俊一對外匯市場的突然波動發出警告之後，投機者對建立新的好倉合約感到猶豫。僅憑日本官員隔夜的發言，不太可能扭轉日圓走軟的趨勢，但至少應該有助於減緩最近日圓遭拋售的步伐。市場認為，美元兌日圓目標位看116.50，預計該匯率將從超買狀態出現修正，且油價的影響減弱。 英鎊兌美元下跌不到0.1％至1.3092，2年期英國國債收益率走軟打壓了英鎊。澳元兌美元升0.20%至0.7505，紐元兌美元升0.57％至0.6932；澳元兌紐元從1年高點回落；美元兌加元跌0.11%至1.2501。
國泰君安財富管理投資顧問 徐惠芳
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