張智威:工行作中長線部署

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工行作中長線部署

目前是港股業績期的高峰期,而內銀板塊一向於第一季尾才公佈業績,而工商銀行(1398)和農業銀行(1288)昨日接力公布2021年全年業績,工行盈利增長10.2%,農行多賺11.6%,連同建設銀行(939)及中國銀行(3988),四大內銀自2013年度以來,再度實現純利雙位數增長。盈利增速加快,主要靠去年資產質素明顯改善推動,惟四大行淨息差全數按年收窄。

回顧2021年,工行淨利息收入增6.7%至6,906億人民幣,較貸款的增速10.9%為慢,反映年內淨息差收窄0.04厘,至2.11厘的負面因素,純利漲10.2%至3,483億人民幣。資產質素方面,工行去年不良貸款率降0.16個百分點至1.42%,推動撥備覆蓋率年內擴大25.16個百分點,報205.84%。

大型內銀維持全年派息比率約30%水平不變,意味着各銀行股息隨盈利見雙位數而提升,工行宣派末期息0.2933元人民幣,農行派0.2068元人民幣,增幅均與盈利表現相若。工行今日收報4.81元,升1%,息率高的工行是穩陣之選,預計其業績表現不俗,亦有傳4月中央放水加碼,建議投資者待股價回落至4.65元買入,作中長線部署。

恒指於季結日,今早高開30點報22,262點,但已是全日高位所在,內地今早公布中國3月製造業PMI降至49.5,差過市場預期,大市升勢不保,最多跌309點,低見21,922點,之後跌勢收歛,午後在上午波幅內走,恒指最終收報21,996點,跌235點或1.06%。總結整個3月,恒指波動呈V型走勢,3月中急跌至18235點,最終累跌716點或3.2%,大市全日成交縮減至1,023億元。

本人為證監會持牌人士,並沒持有上述股份。

張智威

聯席董事

信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited

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