俄烏局勢未明朗 禁波蘭天然氣 美元續強勢
展望本周，市場主要焦點在週三聯儲局議息，預料對利率政策有更明確的指示，而美國就業數據也是重要指標。因應聯儲局進取加息的揣測，美國股市4月下滑。除了利率政策外，中國疫情嚴重及俄烏衝突等因素也影響股市。
投資者認為，聯儲局周二及周三議息將是市場首要焦點。一般相信，聯儲局將加息半厘，但市場焦點將是聯儲局主席鮑威爾的言論，因為此舉可能揭示未來利率走勢，市場也關注聯儲局的收縮資產負債表進度。
若聯儲局表明未看到通脹有見頂跡象，則會引發投資者關注，擔心聯儲局未來加息幅度可能很快很大。若聯儲局的觀點傾向更進取加息，對股市而言，將產生負面打擊。聯儲局何時才結束加息，是投資者關注的事，利率期貨數據顯示，交易商預期聯儲局加息至3厘才可能停止加息。
周五將公布的美國4月就業數據。市場可以藉此評估美國就業市場強弱。市場預期，美國4月非農業職位將增加38萬個，失業率為3.5%，平均時薪將有穩定的增幅。上周，美國公布的首季經濟意外收縮，令人關注美國經濟現況，因此就業數據將是較明確的指標。英倫銀行周四議息會。市場預期，該間英國央行將加息0.25厘，令到基準利率升至1厘。
4月美元指數累升近5%，創下2012年以來的最大月度升幅，在美聯儲即將舉行政策會議之際，美元回軟，技術指標或許暗示短期見頂。有報導指，俄羅斯動用美元儲備償付債券之後，美元短暫試探盤中低點，不過波動率下降幫助限制了震盪區間。
美國密西根大學4月份消費者信心資料和MNI芝加哥商業景氣指數均弱於預期。美國國債收益率上升，受到月底資金流動以及關於美聯儲可能會加快加息步伐以遏制通脹的預期推動。
歐元兌美元升0.46％至1.0545，在歐元區公佈通脹數據後，歐洲債券收益率走高；歐洲央行首席經濟學家Philip Lane指，歐元區不會重返低通脹軌道，並對經濟增長前景發出警告；歐元4月累計下跌4.6％。
英鎊4月下跌4.3％，創下2016年10月以來的最大跌幅。澳元兌美元扭轉了升勢，4月下跌5.6％。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳
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