主题 信誠證券張智威 – 股票評論 20220622
塗鴉智能集資約1.66億元
物聯網雲端平台塗鴉智能-W(2391)來港上市，公司於21年3月在紐交所上市，股份代號TUYA，上日(6月21日)收市價為2.46美元，目前市值約14.05億美元，招股日期由6月22日至27日，預期7月5日上市，發售730萬股，90%配售，10%公開發售，另有15%超額配股權，每股招股價上限為22.8元，集資最多1.66億元，按每手200股，入場費4,605.96元，聯席保薦人為中金、美銀、摩根士丹利。
塗鴉智能設立了世界首個物聯網雲開發平台，通過物聯網雲開發平台提供各種服務。旗下物聯網PaaS幫助品牌方、OEM和開發者開發、推出、管理及變現智能設備及服務。旗下行業SaaS產品幫助企業部署、連接及管理大量不同類型的智能設備。公司積累了龐大而多元的客戶群。於20年及21年，分別擁有約5,000名及8,400名客戶，主要包括品牌方、OEM、行業運營商和系統集成商。同期，旗下物聯網PaaS分別為約2,700個及4,100個品牌方賦能，助力其開發智能設備，其中包括Calex、飛利浦和施耐德電氣等領先品牌。旗下物聯網PaaS目前幫助全球200多個國家和地區的企業和開發者開發2,200多個品類的智能設備。
業績方面，19至21年收入分別為1.05億美元、1.79億美元、3.02億美元，純利方面，若扣除股份支付薪酬費用，19至21年經調整純利分別為虧損6,525萬美元、虧損5,746萬美元、虧損1.09億美元。虧損主要是因為公司一直專注於擴大物聯網雲開發平台、發展客戶群以及培養開發者社區，而非尋求即時財務回報或盈利能力，以為長期增長打下堅實的基礎。公司業務增長快速，不過仍在虧損狀態，股東陣容不俗，騰訊持股約一成。是次集資所得其中約30%用於增強物聯網技術及基礎設施；約30%用於擴大及增強產品供應；約15%用於營銷及品牌活動；約15%用於尋求戰略夥伴關係、投資及收購，以實施長期增長策略；約10%用於一般企業用途及營運資金需求。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
