觀望各國通脹數據 加息憂拖累經濟 外幣整固
昨日，英鎊、歐元走強；歐元兌美元升0.2%至1.0440美元，保持在5月份觸及的五年低點1.0349美元之上，而英鎊兌美元在上週五觸及兩週低點1.1976美元後，週一升0.4%至1.2143美元。
烏克蘭戰爭及對經濟影響，特別是食品和能源通脹飆升，一直拖累歐元，今年歐元兌美元已經貶值超過8%。歐洲央行和美聯儲對通脹率飆升的反應不同，也對歐元構成了壓力。
上週五的數據顯示，歐元區通脹率再創紀錄新高，為歐洲央行本月加息增添理據。歐元的不利因素將持續存在，市場料，歐洲央行將在7月21日加息 25個基點以上。
與美聯儲75個基點的加息幅度相比，歐洲央行的行動仍然是溫和的。投資者正在等待週四美聯儲公佈的上月會議記錄，以及週五公布的美國就業數據。
全球經濟衰退擔憂增加，令美元持續走高，市場已降低了對美國加息的預期，料美聯儲本月再次加息75個基點的可能性為85%，年底前利率料達到3.25%至3.5%，2023年將會減息。美元指數回落0.03%，至105.02，離上個月的20年高點105.790不遠。
澳洲聯儲將在週二召開會議，市場已經消化了加息40個基點的預期。若加息幅度符合預期，澳元可能變化不大。投資者料，澳洲聯儲決定將官方現金利率（OCR）從0.85%上調50個基點至1.35%，澳洲聯儲主席洛威可能就8月會議提供消息，澳洲聯儲將在8月的會議上連續第三次加息50個基點，然後在9月暫停加息。7月27日公佈的澳洲6月通脹數據，將會是影響澳洲聯儲8月利率會議的關鍵。
有投資者料，澳洲通脹預期繼續上升，而供應方面的壓力，尤其是能源價格仍然高企；除非企業招聘意願開始下降，否則工資可能會大幅上升。澳洲超額的家庭儲蓄，約佔GDP的11%和緊張的勞動力市場，應該會在通脹和抵押貸款利率上升的情況下，在貨幣政策正常化的早期階段維持支出。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳
免責聲明
本研究報告內容既不代表國泰君安外匯有限公司(“國泰君安”)的推薦意見也並不構成所涉及的個別槓桿式外匯產品的買賣或交易之要約。同時，本研究報告並不構成，亦無意作為，也不應被詮釋為專業意見。
國泰君安的銷售員，交易員和其它專業人員可能會向國泰君安的客戶提供與本報告中的觀點截然相反的口頭或書面市場評論或交易策略。國泰君安集團的資產管理部、財富管理部和投資業務部可能會做出與本報告的推薦或表達的意見不一致的投資決策。
報告中的數據力求準確可靠，但國泰君安並不對該等數據的準確性和完整性作出任何承諾。本研究報告所載有的資料乃根據國泰君安認為可靠的資料來源而編製，惟該等資料來源未經獨立核證。在本檔表達的預測及意見只作為一般的市場評論，並不構成投資意見或保證回報。報告中可能存在的一些基於對未來政治和經濟的某些主觀假定和判斷而做出預見性陳述，因此可能具有不確定性。投資者應明白及理解投資槓桿式外匯、期貨及投資相關產品之目的，及當中的風險。另外，投資市場有眾多不明朗因素及突發事件，本檔所述的投資可能不適合所有投資者，且並未考慮各收件人的特定投資目標或經驗、財政狀況或其他需要。因此，本研究報告並無就其中所述任何投資是否適合或切合任何個別人士的情況作出任何聲明或推薦，亦不會就此承擔任何責任。投資者須基於本身的投資目標、財政狀況及特定需要而作出投資決定；在有需要的情況下，應於作出任何投資前諮詢，不要依賴此報告所提及之內容。
本研究報告並非針對或意圖向任何屬於任何管轄範圍的市民或居民或身處於任何管轄範圍的人士或實體發佈或供其使用，而此等發佈、公佈、可供使用情況或使用會違反適用的法律或規例，或會令國泰君安或其集團公司在此等管轄範圍內受制於任何註冊或領牌規定。
