P10-11 巾幗英雄傳
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凡中國 轉主板估非值大提升
非凡中國（08032）公布轉主板消息，有望一舉反映其大落後的潛在價值，該集團手上握有李寧（02331）、堡獅龍（00592）等的股權，更有部份未上市項目，單是持有李寧2.71億股，已經遠大於非凡中國的市值，相信在轉主板後，可獲基金或機構投資者高度關注。
非凡中國是「體操王子」李寧的控股旗艦，除了控股上市公司李寧和堡獅龍之外，還有非上市業務中信置業（房地產開發及經營）、紅雙喜（乒乓球及羽毛球器材品牌），以及新收購的英國製鞋品牌Clarks。
截至2021年底，非凡中國資產淨值為77.54億元，其中現金及銀行結餘高達25.3億元。
但集團持有的李寧股權價值被大低估，集團目前仍然持有李寧2.71億股股權，李寧上周四收市價72.7元，相當於持股市值197億元。
另外，集團持股80%的龍躍發展持有堡獅龍17.42億股，上周四收市值0.55元計，相當於持股市值9.58億元。
單是上述兩項投資，非凡中國已經掌握逾200億元的資產，以及2021年賣出部份李寧股權後，令年底的現金水平達到25.3億元。
扣除流動負債8.96億元、非流動負債4.59億元，非凡中國手上資產估值仍高於200億元，按此推算，其合理身價應在2元水平樓上。
非凡中國最新公布，已向聯交所提交有關建議轉板上市的正式申請。獨家保薦人為野村。非凡中國稱，建議轉板上市將不涉及發行任何新股份。
非凡中國稱，主板上市將進一步提升集團的企業形象及投資者公眾的認可度，將導致股份對投資者的吸引力增加，從而可能有助於擴大投資者基礎並提高股份的交易流動性。其次是增加集團與供應商及其他業務夥伴談判的議價能力，讓彼等將對集團的財務實力及信譽更有信心；以及加強集團於行業的地位，提高於招聘及保留主要管理人員及經驗豐富人員方面的競爭優勢。
從投資角度來看，非凡中國是國內服飾市場的重要一員，公司一旦成功轉主板，有望馬上加入恒指或其他大型指數，從而獲得大量資金被動流入。
目前集團正在加大併購力度，於2022年1月，已完成收購意大利百年頂尖奢華品牌Amedeo Testoni及其衍生線i29，英國製鞋品牌Clarks則預計於7月份完成收購。
業績公告內提到，集團的資產組合新增了高端奢侈品品牌，並將多品牌鞋服消費品網絡擴張至歐洲、日韓等地，擴大了現有營業規模。
該股股價在公布轉主板消息後，於周一當天已見破頂炒起，高見1.39元，但仍有不少上望空間，中線有機會再度挑戰1.9元阻力。
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通脹與糧食危機 標題
最近，世界銀行行長佐利克趕在G20在巴黎召開財長及央行總裁會議前，公布了糧食價格報告。該報告指出過去一年全球食物價格已勁升百分之二十九，只比2008年的歷史高點少百分之三，特別是去年10月至1月，全球小麥價格及糖價均上升百分之二十。糧食價格上漲，已使全球四千四百萬人陷入赤貧，這些窮人都集中在開發中地區。以阿拉伯國家而言，埃及、突尼斯等皆小麥進口國，阿拉伯的動亂肯定與糧食有密切關係。
在世銀糧價報告公布後，法國總統薩爾科齊立即在G20會議上，將這問題往國際金融操作上發揮。他指當今主要大國的財政紀律缺乏約束，形同印鈔票救經濟，其實是對全球做著通貨膨脹輸出。這種以全球為壑的金融策略，對糧食價格的衝擊有二，一是以美元計價的糧食全部在美元預期貶值心理下狂漲；二是它印了大量美元，使美元投機炒作全球糧價的金錢水庫更加龐大。
另一方面，芝商所執行董事兼資深經濟學家Erik Norland甚至指出，農作物價格與原油價格表現出更高的關聯度。如果對比全球原油價格基準之一WTI的價格走勢與多種農產品的價格，就正好可以說明這一點。
2022年，農產品價格攀升是供給因素和金融屬性共振的結果。以大豆為例，從產量來看，據USDA發布的資料，2021年全球大豆產量下降至3.52億噸，較2020年下降了4.4%，但高於2019年的3.4億噸。鑒於大豆消費相對剛性，因此2021年大豆期末庫存從2020年的9,989萬噸下降至8,615萬噸。不過，據FAO發佈的資料顯示，2021年，全球大豆產量約為3.73億噸，較2020年的3.64億噸還是增長了2.4%。
美國的通脹輸出及炒作，已使全球進入了新的不穩定甚或動亂年代。除了中東、北非這些無法在糧食上自足的國家動亂方殷外，中亞一些貧窮、生存條件較差的伊斯蘭國家亦然。像烏茲別克、吉爾吉斯，及最窮的塔吉克，都因糧食價格飛漲而人心惶惶，甚麼時候會激發動亂，實在難以逆料。
