P21/ 合規合矩/ 莫倩瑩
#美國對沖基金Elliott 食髓知味
金融界6月份最大新聞，當然就是對沖基金Elliott控告港交所(0388)旗下LME，索賠4.56億美元(約36億港元)，案件涉及3月份取消鎳交易。目前該訴訟已經於6月1日提交予英國高等法院，並於6月2日送達予LME和LME Clear。
今年3月初，LME鎳交易上演了一場史詩級逼空行情，兩日暴漲超過250%，價格一度攀升至創歷史紀錄的10,1365美元/噸。隨後，LME於3月8日宣布暫停鎳交易，並認定3月8日零點後所有交易作廢。據公告，Elliott作為原告方，聲稱有關決定根據公法屬不合法，及/或構成侵犯原告人的人權。
#搵食風格 早有前科
Elliott Associates及Elliott International是Elliott Management旗下對沖基金。Elliott由美國知名對沖基金經理Paul Singer於1977年創辦，截至2021年12月31日，Elliott管理著約515億美元的資產。該基金投資風格激進，擅長以低價入股上市公司，然後搬出一套有利自己的改革方案，並向上市公司逼宮發難，進而迫使上市公司實施其方案並從中套利。
港交所則在公告中表示，LME追溯性地取消交易，是為了讓市場回到LME可以確信市場是有序運作的最後一個時間點。港交所表示，LME管理層認為該訴訟「沒有法律依據」，LME將「積極抗辯」。LME在倫鎳風波中的處置方式存在爭議，也引起了監管關注。
#非常手段 有輸有贏
筆者認為Elliott 是非多多，公司早在2014年入股東亞銀行(0023)，其後一直要求李國寶家族出售東亞銀行股份，雙方更是對簿公堂。直至東亞2020年宣布全面檢討資產業務，罕有獲得Elliott支持。 這可能也是Eliiot願意折價賣股的前奏，亦意味着這6年糾纏畫上句號。
其實Elliott亦有失手的時候，比如2014年，Elliott在新加坡華僑銀行推動永亨銀行(當年上市編號0302)私有化的關鍵時刻，突然購入永亨銀行7.8%的股份，然後逼宮華僑銀行提高私有化價格，試圖從中套利。
2015年，Elliott又突襲全球最大家族企業之一三星電子，試圖阻止李在鎔合併三星電子旗下的兩家上市公司，但這兩個案例，Elliott均未達到初衷。筆者認為，Elliott今次控港交所的勝訴不大。
