香港股票分析協會副主席 － 郭思治
7月大市在先高後低之形態主導下，技術上差不多屬由頭跌到尾，由於買盤不繼，加上零碎沽壓持續滲著湧現，故大市自5日高位22198點開始之下跌，至15日低位20215點止計，即月內之跌幅為1983點，論幅度該已不算小，故大市其後曾出現技術性回升，但相對月內之跌幅計，衹屬急跌後之小許後抽而已，論形態典型屬有波幅而冇升幅，有反彈而冇大升之技術性後抽而已，值得留意的是，大市自7月12日開始，恆指已連續14日報收於各組常用的平均移動線之下，單從技術上看，整個大市己開始進入反覆欲試底之弱態，而所指的底，首個該為本月15日之低位20215點，惟在沽壓主導下，大市於29日己跌穿20215點，以日中低位為20050點計，即大市正欲下試20000點之支持，一旦20000點之支持有失，其時市內或會出現一股不太理性之拋售，從而令大市再進一步下試5月10日之低位19178點。
移動線方面之表現續示弱，目前各組常用的平均移動線由上而下順序為250天線（25231點），50天線（21115點），100天線（21043點），20天線（20948點）及10天線（20650點），從形態上看，目前各組平均移動線差不多屬倒序模式，表示大市之弱勢正不斷加劇中，值得留意的是，目前恆指己跌至20000點左近，即己漸跌離上述各組平均移動線，從技術上看，由於零碎沽壓己漸主導大局，論形勢當不利8月大市之發展，由於目前不明及偏淡之因素仍多，在買盤審慎下，8月上旬之市況，衹要沽壓再稍主動，恆指可能會進一步下試5月10日之低位19178點，一旦此據點有失，另一個技術防守將退守至3月15日之低位18235點，此亦為今年暫時之低位。
面對持續反覆偏弱之市勢，投資者最好是續抱觀望，盡量保留實力，靜待另一次低吸良機，至於持貨偏重者則該盡早做妥個人之風險管理，切勿低估大市回調之深度，亦不宜高估個人持貨之能耐。
