招財密碼
易還財務易手再供股 可待股價炒高
港人普遍對蕭若元先生的認知停留於其政治KOL的形象，我一直敬佩蕭先生，但他令我最為佩服的並非對時事及政局的獨特見解，而是早年於港股的財技操作。數月前，蕭先生沽出持股多年的易還財務（08079）予近日與李佳芯傳出緋聞的「蟲草大王」陳恩德。我早於數年前已關注此股，亦期待公司易主後的財技操作。
股東內鬥 各施其法
此股首次吸引我注意源於2020年蕭生與另一股東張少輝先生的股權爭議，當時公司季報中蕭生申報持有38.33%股權，而張生則報稱蕭生因未能償還債務，其38.33%股權已作為抵押品轉至其名下，其後更將股份轉至旗下證券行中國證券。
蕭生不甘示弱，先向法庭申請禁制令禁止張生對股權作行動（其後或因法律問題撤回禁制令），再於易還財務斥資1,200萬買入三間時代冰室兩成股權，並聲稱「疫情下與飲食業迎難而上」。疫情爆發之初，以四百萬買入一間餐廳20%股權，則每間作價二千萬，確實「慷慨」。
在另一方，加上蕭生抵押38.33%股權後，張生報稱持有49%股權，並作出自願性有條件現金要約收購，為求吞併整間公司，惟最終要約失效。聞說事件最終雙方已私下協商化解爭議，但股壇中人互相以財技鬥法，實在精彩絕倫，對比無稽的財商劇集情節，更具觀賞性。
蟲草大王接手
回到今年5月，蕭先生以每股0.08港元（比宣布前股價折讓20%）向「蟲草大王」陳恩德出售34.91%股權。易還財務NAV（每股資產淨值）約值0.848港元，以0.08港元大比例沽出股權與「半賣半送」無異，所以以個人判斷，交易雙方私底下或另有協議，但我亦不便在此多作猜測。
因陳恩德先生持股超過三成，需作強制性有條件現金要約，但因每股要約價低於市價（0.08港元），常理下應無人願意接受要約，但竟有接受16.02%股份接受要約，最終陳先生持有50.26%股權。有人願意以折價接受要約，估計當中或亦有不為局外人所知的事宜。
易手後隨即供股
如我所料，陳生的財技操作尚未結束，於8月10日，宣布以二供一進行供股，以折讓價近五成0.11港元供股，如公眾股東選擇「跟供」，則為公司提供新資金；如拒絕供股，大股東可於市場吸納供股權再以低價「供乾」股份，一舉兩得。
於供股行動後，相信陳生於易還財務佔股比例會更高，股權歸邊下，再配合陳先生及易還財務旗下業務（如人民超市）的知名度，有機會有一番炒作，將市值推高至兩至三億亦非難事，值得留意。
