同程旅行半年賺3.57億元 疫後增長可期
獨立股評人 徐歡
從事國內在線旅遊業務的同程旅行（0780.HK）近日公佈業績顯示2022上半年錄得總收入30.37億元（人民幣，下同），經調整溢利淨額3.57億元，經調整淨利潤率為11.8%，平均月活躍用戶和月付費用戶分別為2.21億人及 2,890萬人，付費比率在2022年第二季度上升至13.2%。疫情嚴峻期間，同程旅行仍能維持穩定的業務發展，反映出公司在旅遊業板塊中擁有較良好的抗壓能力。期內公司繼續開拓低滲透率的下沈城市，截至2022年6月30日，同程旅行約87.1%的註冊用戶來自非一線城市。
公司推動行業數字化以成功帶動公司收益增長，包括促進汽車票務行業的數字化，為國內中小微住宿企業提供物業管理系統（PMS）和技術服務以助其降本增效。其汽車票務業務亦於上半年實現同比高速增長，酒店業務表現亦維持穩健。
市場逐步復甦之際，有利於把握疫後有望出現的爆發式增長機遇，現在估值依然處於低位，可考慮中長線持有。
