百德醫療3474元入場
百德醫療(6678)正式招股，招股日期由9月22日至27日，預期10月5日上市，發售2.48億股，90%配售，10%公開發售，另有15%超額配股權，每股招股價為1.4元至1.72元，集資最多約4.26億元，按每手2,000股，入場費3,474.67元，以上限價計算，市值約27.52億元，聯席保薦人為中銀國際、中泰國際。百德醫療為中國領先的用於腫瘤微創治療的微波消融醫療器械的開發商及提供商之一，公司專有的微波消融醫療器械用於治療在中國發病率不斷上升的良性腫瘤及惡性腫瘤，包括甲狀腺結節、肝癌、肺癌及乳腺結節。按21年微波消融針的銷售收入及銷量計，公司是中國治療甲狀腺結節及乳腺結節的微波消融醫療器械第一大供應商。此外，就21年的銷售收入而言，公司為中國第三大微波消融醫療器械供應商。
業績方面，19至21年收入分別為8,502萬人民幣、1.18億人民幣、1.88億人民幣，22年首五個月收入為6,376萬人民幣，純利方面，若不涉及上市開支、可換股貸款的公平值變動、贖回可換股貸款的收益、可轉換可贖回優先股的公平值變動等一次因素，19至21年經調整純利分別為虧損3,361萬人民幣、5,197萬人民幣、8,361萬人民幣，22年首五個月經調整純利為3,040萬人民幣。所有收益均來自於中國，產品最終售予醫院以供患者最終消費，該等醫院大多數為二級及三級醫院，遍佈中國22個省、直轄市及自治區。於22年前五個月，中國有259家醫院採購我們的產品，其中150家為三甲醫院。是次集資所得其中約41%用作擴大及深化產品組合、升級醫療許可證及擴充研發團隊；約38%用作選擇性尋求能夠補充集團現有產品組合、銷售及分銷網絡及技術；約8%用作設立海外辦事處；約3%用作購買自動化機械及設備提升生產線自動化；約10%作營運資金。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
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