馬丁格爾策略能夠長期贏錢嗎？
在過去的幾個星期裏，財經新聞永遠都是圍繞着核心通脹指數的高越低，及勝於或差過預期，然後再去推算美國及全球加息的力度，股市受壓及經濟衰退的預期等等。太過陳腔濫調，今期本工作坊就為大家介紹一個外匯交易當中經常使用並且可以獲利的交易策略。
Martingale（馬丁格爾策略）：這個交易系統源於18世紀，由一個法國的數學家Paul Pierre Levy所發明，最初是運用在賭枱上，多數在輪盤上面使用。大約的概念就是如果下第一注輸了，然後跟着將注碼加大，再輸又再加大，如此類推。舉例由第一注下的是1元，輸了，第二注就變成2元，在一賠一的情況下，便會獲利1元。如果連續輸的話就會按二的倍數加大注碼，按1，2，4，8，16，32，64，128，256， 512，如此類推。理論上只需要有無限的資金就一定會贏。很明顯有無限資金這個假設是不成立，理論歸理論，實際上很難做到。但是這方法其實是可以用在槓桿式外匯買賣上，因為大部份外匯證券商都會提供槓桿，由20到500甚至更多，所以正正就可以用上馬丁格爾策略。最簡單就是用兩個不同時間框架timeframe，例如15分鐘和兩小時，當15分鐘平分綫突破了兩小時平均綫，而價格又在15分鐘平均綫以外，再加上其他輔助的技術指標，例如現金流和淨買盤開始回落，就可以開始買相反方向，如果價格不掉頭，又在另一個高位繼續買相反方向，直至價格往買入的方向移動，整體去到有利潤的情況下，並且開始遇上阻力的時候就可以沽出獲利。概念大約如此，但實際的設計必須要理論基礎，再加上統計數據及實際的測試才可以成功。
（圖表一）顯示了本工作坊的一個馬丁格爾策略，應用在外匯買賣之上，清楚可以見到淺藍色實綫（大時間框架平均綫）在下，白色虛綫（小時間框架平均綫）在上，可以理解淺藍色實綫是一塊磁石，會把價格及白色虛綫吸引過去，直至價格和白色虛綫跌破了藍色實綫，再加上其他技術指標，例如MACD和Stochastics向下的勢頭完結，就差不多可以平倉。（圖表二）顯示了不同的進倉時間及最後的平倉時間，總共買賣了13次，進帳531點子，平均每一個買賣能夠賺40點子，其實是挺好的獲利例子。
當然這個策略也有其限制，例如價格走大單邊，如過往的量寛日子，美國印鈔完畢然後日本又再印鈔釋放資金到市場，就很容易令到價格往單一方向行走一段長時間，這類型的馬丁格爾逆轉（Reversal）策略就可能需要很長的時間才能獲利，如果價格一直上升，兩條平均綫的數值亦會向上調，就算價格和短時間框架平均綫去到大時間框架平均綫的時候，可能仍然會虧損。另外，如果價格的急速調整是因為一些重大的事件，例如是英國公投決定脫鈎和更早之前的歐元與瑞士法瑯聯繫匯率被擊破，價格就會裂口性的上升或者下跌，逆轉買賣就會非常危險，在這些極端的情況下，盡量避免用上馬丁格爾策略為佳。
馬丁格爾策略如果設計得合宜，其實是一個可以長期賺錢的方法，當然魔鬼是在細節，以上文章只不過是給大家一個基本概念，實際的策略設計必須包含了很多統計數據，不同的技術指標，尤其是動能指標及現金流向和淨買賣盤的走勢，再加上長時間的觀察及測試，和小注碼多次數的買賣配合才可以做到一個合理的回報及風險管理。
