實戰盤房
楊德華（Edward），Conrad Investment Services Limited投資總監。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。
FB：Edward, CFA – 實戰盤房
超鷹加息預期減弱 真正還看通脹數據
美股連續兩日大幅上升下，港股重陽節假期復市後跟隨外圍大幅高開，恒指開市已經急升超過700點，執筆之時指數重上17,800點水平。美股之所以能夠造好，筆者認為市場找到非常利好之「藉口」。眾所周知美股近期大幅下滑是因為美元走強及國債孶息率攀升，美元強勢收割全球資產，連帶拖累全球股市及資產，資金大舉流出。主因都是因為聯儲局「超鷹派」加息預期，但最近此等預期「有機會」出現改變，皆因有傳大型投資銀行瑞信財困，市場先是擔心會破產倒閉，但經歷過當年雷曼破產的慘痛教訓後，市場已經非常有經驗應對，而且押注再出現危機時美聯儲「必然」再次大幅放水「救市」。由於環球市場已出現「暗湧」，已經有資深市場投資者指出聯儲局再大幅加息下會做成不可挽救局面，形成經濟大蕭條。
另一方面，國際貨幣基金組織的（IMF）總裁格奧爾基耶娃亦呼籲，美國聯儲局在政策上採取極度謹慎的態度，並注意對世界其他地區的溢出影響，認為聯儲局的責任非常大。言下之意即是激進的貨幣政策已影響到全球的經濟，希望可以「收歛」一下，顧全大局。現時連IMF都已經開聲呼籲的話，市場對暫停激進加息再次燃起一絲希望，所以近日美國10年期國債孳息率大幅下跌至3.6%附近，大大支持股市估值回升。
美國激進加息預期減弱下，美元出現回落，同時英國政府宣布將放棄激進減稅方案。英國政府9月下旬出台了50年來的最大規模減稅措施，引發金融市場動盪，當日英鎊單日大幅下挫3%，英國國債孳息率急升，大規模崩盤下英國央行隨後緊急救市，祭出無限制購買長期國債的重拳，穩定金融市場，恢復市場功能。故勿論方案是否正確，但市場反應已投下不信任票，而英國國民對此亦非常反感而上街抗議，IMF上周罕有地開腔，批評英國政府這些方案加劇國內不平等，破壞貨幣政策。聆聽各界聲音後，英政府都很快順應民意將其取消，英鎊匯價亦回穩，繼而令美元指數回落，亦都是有利全球股市走勢。
港股恒指早前跌穿17,000點後已非常超賣，第三季總結下來跌了超過4,600點，筆者在其他財經平台亦指出短期會有一個比較明顯反彈，由於跌幅甚大，即使回升2,000點亦不為奇，所以暫時都要謹慎行事。上文所講市場都只是預期美聯儲會減步加息步伐，但都只是借消息來個反彈，真正要減慢加息還看美國的通脹數字如何，是否真的足以令美聯儲回心轉意。
權益申報：筆者並無持有上述股票
重點摘要：
市場找到回升「藉口」，瑞信危機成市場「救命草」
IMF對美聯儲呼籲小心行事，能力愈大，責任愈大
英政府聽從民意撤回方案；英鎊回穩，美匯回落
恒指第三季大幅下挫，回升二千點亦不為奇
預期歸預期，美聯儲回心轉意還看通脹數據
#聯儲局 # IMF #奧爾基耶娃 #英鎊 #美匯 #恒指 
