二十大完了吧 如無意外16樓見
二十大會議在周日（10月16日）召開，會期直至本月22日。坊間分析認為，會議舉行期間難有重磅利好消息公布。不過近輪恒指反彈勢頭凌勵，今次或有力再戰10天（約17,100點）及20天缐（約17,440）水平。
「行運社長」劉東霖表示，股市有如一隻狗，實體經濟是主人，無論他們向那一個方向走，狗狗一定行先，當發覺主人距離太遠時，就會等主人跟上然後再行！
「美國加息週期未有耐完，環球資金一定會流向有回報的地方，主人尋底之旅肯定未結束，而狗狗正向15樓方向進發……」
反彈皆因局部利好
英國暫時化解市場信心危機，加上傳英國央行或進一步推遲出售國債，帶挈上日美股急升後，亞洲時段美期進一步抽上，刺激港股連升第三日，累升525點或3.2%。加上二十大進行在即，防疫清零繼續堅決執行，市場已掃除不明朗因素，投資者面對現實吧！壞消息盡出下反彈亦是合理預期，問題係彈到幾時彈到邊？
說回周二（10月18日）港股表現先，恒指高開248點至16,860點，早段極速回吐至全日低位16,558點，倒跌54點，但很快已收復失地。及至午市升幅不斷擴大，最終以全日高位16,914點收市，升301點，大市成交金額增至998億元，似乎頗配合升勢。
周二全日大市上升股份比例為66%，下跌股份比例為34%。藍籌「股王」騰訊（00700）升2.9%；阿里巴巴（09988）漲3.8%；旗下阿里健康（00241）抽升9.4%，為升幅最大藍籌；京東（09618）升3.7%；美團（03690）漲2.9%；港交所（00388）揚2.3%；滙控（00005）漲2.6%；比亞迪（01211）料首三季盈利增逾2.7倍，抽升6.2%；但安踏（02020）上季品牌零售額錄中單位數增長，全日跌3.6%；為表現最差藍籌。
美國十年債息仍在4厘樓下，生科股整體續省鏡。科濟藥業（02171）旗下骨髓瘤藥物上市申請獲受理，全日炒高21.6%；信達生物（01801）抽升14.8%；亞盛醫藥（06855）抽升11%；金斯瑞（01548）炒高12.6%；方達（01521）彈高9.9%；百濟神州（06160）抽升9%；藥明生物（02269）升0.5%。
多間航企月底起加密多條國際線航班，航空機場股造好。國航（00753）彈高3.4%；東航（00670）揚3.3%；南航（01055）漲2.6%；國泰（00293）也升0.1%；中航信息（00696）升2.5%；機場股首都機場（00694）大升6.3%；美蘭空港（00357）飆5%。
內房物管股：整體捱沽，碧桂園服務（06098）跌3.1%，時代鄰里（09928）插5.4%；融創服務（01516）跌1.7%；世茂服務（00873）降2.9%；碧桂園（02007）下滑2.8%；龍光（03380）降3.3%；中梁（02772）跌1.2%；萬科（02202）跌0.9%。
技術短期利好力戰20天缐
周二恒指呈短陽燭，形態是利好的「錘頭」，日線圖技術指標持續改善，MACD熊差進一步收窄；慢隨機指數於超賣區發出買入訊號；9天RSI回升至40.27並維持底背馳，短線反彈可望延續。
恒指早前反彈至上月22日的下跌裂口（18,195至18,434）受阻，掉頭跌破前低16,906點，進入繼續尋底格局。然而，大市已超賣，RSI底背馳，周一（10月17日）再創11年新低後反彈高收，而昨日頂住回吐壓力以全日高位收市，好淡力量對比似有轉變，預期短線反彈未完，料將上試10天線阻力，並力點20天線。
劉東霖表示，市場早有說法一日持續清零，恒指都難望可以升。樂觀地看，在二十大前，相信港股投資者都會躺平不作為，而二十大後相信中央會將刺激經濟作為首要任務。
「其實不少人都有親戚朋友在外國生活，大家都看到別人的生活已經回復正常，口罩也不用戴，餐飲及旅遊業亦開始回復正軌；至於疫情，不少香港人在第五波都中過招，深深明白疫情有多嚴重？吃幾粒連花清瘟再過兩日已經可以上班……」
劉東霖續稱，市場憧憬內地二十大會議是否會有些少好消息宣布，其實距離會議結束還有數天，真是會有好多可能性發生，我們尚且可以觀望一下，但不要期望太高，就算真是有好消息，正如上述所說，頂多彈上17,400點。事實上， 二十大一開始確認到的消息是「堅持動態清零不動搖」……
他預期恒指反彈完成後將回復跌勢，下試2011年10月低位16,170點，而中線將跌向雙頂量度下跌目標15,800點。
高盛：不搞大水猛灌的貨幣政策
二十大會議（10月16日）開幕，中共總書記習近平代表十九屆中央委員會向大會發表報告。券商高盛指出，與5年前的報告相比，今次有關安全、人民、社會主義、現代化和軍事的字眼出現率增加，經濟、市場和改革的用字則有所減少，而增長和依法治國的出現次數大致相若。該行稱，二十大會議並非重大政策的轉捩點，相信不搞大水猛灌的貨幣政策和其他中共的長遠發展目標，在會議後也不會出現轉變。
高盛發報告指，二十大開幕的報告中，提及「現代化」、「社會主義」、「軍事」、「安全」、「人民」等字眼出現頻率較5年前高；「增長」「依法治國」出現次數維持穩定；「經濟」、「市場」及「改革」等字眼則大幅減少。該行認為，二十大不會出現政策大改變，維持最快明年第二季通關的預測，並料會有序實施，當局「不搞大水漫灌」及領導人的長遠目標不大可能會改變，因此在新政策及消息出現前仍維持看好A股多於離岸中資股預測，主要看好前者受中美角力影響小，且有「國家隊」撐腰，並持續聚焦「共同富裕」及「小巨人」兩大投資主題，惟由於相關股票風險溢價已高，建議投資者以期權作部署。
高盛補充，目前MSCI中國及滬深300指數估值相當於預測市盈率（PE）的9.1倍及11倍，較10年平均低1.2個及0.6個點子，並分別有30%及23%成分股估值低於帳面值，意味倘二十大後政策變得清晰，風險溢價或會緩和。該行又指，國企股指數已由高位回落54%，估值為歷史平均下限，預測未來5年中資股年增長有10%。
花旗：以地方消費為中心的社會主義
花旗亦發報告指，二十大強調建立社會主義現代化強國，料2035年將建成以地方消費為中心的社會主義現代社會，當中有6個與中資股相關的主要議題，長遠受惠板塊包括自動化、科技、電動車、新能源及消費，首選京東集團（09618）、比亞迪（01211）、李寧（02331）、蒙牛乳業（02319）、創科實業（00669）。該行指短線看，在今明兩季美國加息及防疫封控措施下，預測本地銀行、內地電訊及石油股會成為避險好地方。
中行：八大金融出場
在二十大習近平主席發表政治報告中指出，要將經濟發展著力點放在實體經濟上。與此同時六大行包含中行、農行、工行、建行、交行與郵儲銀行集體發布公告，均表示要加強對實體經濟的支持力道與近期成效，表態發揮頭雁效應。
根據《證券日報》引述中國銀行公告指出，堅持以科技、綠色、普惠、跨境、消費、財富、供應鏈和縣域等「八大金融」重點領域為著力點，並主動對接國家穩經濟政策，制定實施支持實體經濟的行動方案，發布8個方面42條支持措施，服務實體經濟成效顯現，貸款總量實現較好增長，截至第3季底，客戶貸款較年初增加1.69兆元人民幣（下同），達到17.41兆元、年增率10.785。
工商銀行公告中也表示，今年前3季為實體經濟新發放5兆元以上投融資，助力穩住經濟大盤，金融服務適應性、競爭力和普惠性明顯提升。例如製造業貸款餘額比上年底增加超過8,100億元、增幅37.5%；綠色貸款較年初增長約9,500億元、增幅34%。在服務科技創新方面，戰略新興產業貸款餘額突破1.6兆元、
增幅達到59.2%。 
