要點：
– 政策方向改變，財金官員洗牌，不確定性湧現
– 港股走勢無險可守，無底可估，技術分析無任何支持、基本面無轉好跡象
– 反彈先沽貨，中長線未言穩；搏反彈用期指較為合適，但嚴守止蝕
– 不能ALL IN股市，審視組合換馬，低賣低買
– 跌市「溝貨」犯大忌，股市回穩加注更合適
– 國企股優先、民企增長不再、內房不用理會、科技只剩龍頭，但回歸平淡、內銀中性、電訊股為首選
「二十大」過後部署
中共「二十大」會議閉幕，但港股市場反應明顯是跟預期有差距，過程中並無市場預期中出現任何防疫防寬或者刺激經濟方案的大方向，加上會議用詞上在未來發展方向更傾向於國家安全，令市場覺得經濟發展有機會出現放緩。另一方面，財金官員似乎將迎來「大洗牌」，今屆中央委員名單未見多名財金官員，包括即將退休的國務院副總理劉鶴、人民銀行行長易綱、國家財政部部長劉昆、銀保監主席郭樹清，面對不確定性的轉變，市場選擇先沽為上。
之前筆者強調觀察完「二十大」後再作部署，港股再出現大跌，周一（10月24日）單日大跌過千點，而成交亦急增；翌日恒指更跌穿15,000點關口，現時港股是不能估底的，技術走勢上無任何支持點可參考；而基本面亦無好轉跡象，筆者一直相信中國經濟是有韌性，底蘊是強勁的，但礙於經濟復甦步伐仍被清零政策所限制，即短時間內都不會有太大好轉。
現時操作上是每次出現明顯反彈就要先沽貨，中長線未言穩，短線可能有個反彈，但依舊是尋底格局。進取者可以搏反彈，但比較建議用期指工具，同時一定要嚴守止蝕；因為選個股搏反彈難度更大，基本上所有版塊都出現不同問題，過去一年各板塊輪流「爆雷」，即使大市反彈，某些板塊都可以繼續跌。
持貨者此刻務必衡量自己風險承受，不能All in股市上，3至5成現金比例是合適的，而且一定要審視組合換貨，此刻是「低賣低買」，2至3線股、無盈利股份可以先行放棄，換入一些一線股份，假若股市回升，一定是最優質股先行。此時此刻，「溝貨」絕對是大忌，無人知道何時見底，市況繼續跌只會愈輸愈多，反而當走勢轉好時再考慮加注更好。事實上，當你22,000買貨後捱價，大市跌至15,000點「溝貨」，相對等待股市回升至16,500點「溝貨」，其實分別不大，但風險承受上是為少。若果此刻仍有大量現金等入市，確實希望入市的話，注碼上務必再細分，以前可能分3注，現時要分5至6注。
中資股上國企優先，未來發展都是「穩」字先行，業務上要有足夠現金流度過寒冬，民企增長動力不再，民間消費力不會太進取，但基本消費品還可以；內房未來幾年都可以不用理會；科技股只有最大的企業可以生存，但往後「故事」已經截然不同，增長上回歸平淡。4大內銀只屬中性，內銀息差有機會收窄和要讓利，但相對其他股份投資者對內銀仍有信心，加上10%股息是吸引。首選板塊是電訊股，5G萬物互聯是大趨勢，AI發展勢頭不變，東數西算、雲計算等，將來在國家安全大前題下，國企電訊企業主導發展是正常不過，故事變得吸引。
權益申報：筆者並無持有上述股份
#二十大 #反彈沽貨 #衡量風險 #不能溝貨 #國企優先 #實戰盤房 #楊德華 #炒股幫 
