16樓好唔穩陣
港股久違牛氣，恒指在短短的六個交易日已累升近2,000點，加上升勢配合成交，似乎有相當機會於14,500點水平樓見了短期底，這一輪反彈有望可至16,900至17,300點水平。
不過，恒指至少要上回18,235點才可真真正正走出熊市形態，這難免需要一個「雙底」，甚至「頭肩底」才有力上回18樓。所以目前宜見好收，再落多次15樓，甚或14樓再揸返都未遲！
終止升勢為了喘定再上？
臨近美國中期選舉，周二（11月8日）港股亦缺乏方向，恒生指數全日在290點反覆，收市微跌38點或0.2%，報16,557點，終止兩連升；國企股指數報5,602點，失33點或0.6%；恒生科技指數報3,343點，挫52點或1.6%。主板成交額1,047億元，按日縮三成。
A股亦掉頭向下，上證綜合指數報3,064點，跌13點或0.4%；深圳成分指數報11,142點，挫64點或0.5%；創業板指數報2,432點，失22點或0.9%。兩市合共成交額8,358億元人民幣。滬深港股通連續24日吸資，合共淨買額41.98億元，上海佔13.05億元，深圳佔28.93億元。
阿里美團拖累大市
阿里巴巴（09988）及美團（03690）領跌，前者挫2.6元或3.7%，報67.1元，為表現最差藍籌，並推低大市42點；後者報148.8元，跌4.2元或2.7%，拖累大市32點。濠賭股逆市造好，金沙中國（01928）報17.66元，升0.62元或3.6%，表現最好藍籌；銀河娛樂（00027）則升1.15元或2.7%，報43.6元。
焦點股份方面，騰訊（00700）微升0.16%，報245.8元；京東（09618）微漲0.67%，報178.2元；阿里巴巴（09988）挫3.7%，報67.1元，為表現最差的藍籌股；聯想（00992）微升0.79%，報6.39元；百勝中國（09987）跌2.05%，報391.2元；此外，連升兩日的商湯（00020）隨大市掉頭回落，跌2.78%，收報1.75元。
阿里收市報67.1元，跌3.7%，美團跌2.7%，報148.8元，小米（01810）跌0.4%，報10.16元。不過京東（09618）卻逆市上升，收市報178.2元，升0.7%，騰訊（00700）升0.2%。
金融股方面，滙豐（00005）平收，報43元，渣打（02888）升2.6%，報49.95元，港交所（00388）升0.8%，恒生（00011）跌0.3%。
內需及消費股方面，海底撈（06862）跌2.7%，報15.22元，九毛九（09922）跌0.8%，安踏（02020）跌0.5%。
內房股方面，潤地（01109）跌1.8%，報27.45元，中海外（00688）跌1.2%，龍湖（00960）跌0.6%。
物管股亦低收，碧桂園服務（06098）跌1.5%，融創服務（01516）跌1.1%，萬物雲（02602）則逆市攀升，收市報34.6元，升3%。
基本面已不能再低
其實恒指自上周三（11月2日）在15,389點開市，當日指數最高反彈至15,867點，翌日指數回吐至15,301點隨後大市連日反彈至本周一（11月7日）16,821及至昨日終微跌38點至16,557點，亦屬正常回調！
據「行運社長」劉東霖表示，上述回調並沒有影響反彈勢頭，市場氣氛相對之前有改善，消息面上無較差消息，同時出現一些黃金交叉的信號，因此，短期內港股反彈的勢頭會繼續，50天線（約17,470點）為阻力，16,000點唔穿都可以的。考慮到港股估值偏低，有信心2023年恒指可重返19,950至22,500點水平！
之前港股低見14,600點水平，這到底是個甚麼樣的概念呢？單論10月份港股跌勢，這又代表甚麼呢？恒指竟然跌破360個月的均線！
即使在1998年亞洲金融風暴、2008年金融海嘯時期，也未曾觸及360個月均線。此外恒指正在觸及一個歷史大底。根據國信證券研究，以歷史可比恒指（即2016年成份及權重）為軸，評估在2022年10月收盤其股息率高達6.3%，已經接近2008年10月恒指最低點，對應恒指歷史最高股息率6.6%的極限值。而在40年的時間中，這種歷史性的大底位置僅出現過5次而已。如果期間買入持有一年收益率的中位數為38%，而正收益概率為一倍！
上周（10月31至11月4日）香港恒生指數單周漲幅8.73%，創2011年10月底以來最大單周漲幅；恒生科技指數單周漲幅15.63%，創有記錄以來最大單周漲幅，加上國內地近期發生的各種事件，反映港股短期內已經渡過了最悲觀的時刻，極有可能將迎來一波具規模的上行行情。
加息因素已過份反映
現在美聯儲剛加息完，明年1月份議息會議的中間兩個多月的時間裏，只有12月中旬的一次加息，而這次加息已經被市場完全消化了。那麼整個市場就有了2多月的喘息期，足以驅動一波幅度不小的行情。而外圍流動性壓力暫時緩解的同時，國內也有經濟觸底復甦的跡象。
三季度中國經濟開始明顯恢復，GDP增速達到了3.9%。以及9月份開始出現了中長期貸款餘額同比轉正的局面。這個積極的信號，一旦變得持續，則預示著實業的信心恢復。
其實港股仍充滿不少負面因素，例如內地的「動態清零」政策仍未放鬆，環球通脹也未有明顯放緩的勢頭。不過，由於港股處於極度超賣的狀況，市場出現類似今年3月中的技術性反彈是有可能的，特別是在牛證處殺無可殺的階段，大戶和機構投資者出手夾淡倉便成為這次反彈浪的推手了。
究竟港股可以彈到幾高呢？從今年3月中港股出現超過兩成反彈來估計，今次恒指有機會反彈到17,500點大關。不過，歷史不是每一次都重演，所以大家買上也要設止蝕，因為控制投資風險是非常重要。
政府有做事！
近期人行不斷發生穩人民幣匯率，香港金融管理局不斷消耗外匯儲備，出手穩港元匯率。並且香港特區政府財政司司長陳茂波在國際金融領袖投資峰會上表示：「如果你做空港元，你一定會輸。」另外，雖然港股外資持續流出，但是內資卻持續堅定流入，淨買入規模不斷攀升，並達到一個較高的歷史高位。
另外，多個港股類ETF逆勢資金大幅流入。根據思睿研究數據顯示，儘管香港市場大幅回調，但最近數周，香港最大的港股ETF盈富基金的周度資金流入達到歷史最高水準。同時這只ETF的累積資金流入亦處於史上最高。
內地ETF市場的恒生科技ETF（513130），國慶長假之後份額更是漲了70億份，突破200億份。種種跡象反映，內資正在通過ETF大幅抄底港股。而且，這部分資金大概率是「聰明錢」。須知牛熊切換的階段市場波動劇烈，尤其港股市場，即使是萬億市值的騰訊、美團，日內波幅都可以超過10%。而通過ETF的方式參與本輪港股的行情，不僅可以從最近的行情我們也可以看出來，彈性最佳的依舊是恒生科技。恒生科技ETF或許是後續需要重點關注的品種。 
