集團股也有護國神山
上周末我帶著家人要去奧萬大賞楓，沒想到開了幾小時的山路上去後，整個奧萬大一片綠油油，毫無楓紅的蹤跡，雖然風景還是十分宜人，卻只能悻悻然地回來，想起孟子稱讚孔子的一句話，聖之時者也，意思就是孔子不拘泥成規，能掌握時機伺機而動，其實投資的原則也是如此，掌握時機往往比選擇投資標的更重要，就像現在是第四季作夢行情，你硬要跟人家比獲利，那績效一定不好。
而怎麼掌握時機，我記得之前有位前輩教過我，第一季因為大家都在觀望，所以先買當年認為的趨勢股、第二季比的是誰除權息的數字漂亮，所以買除息股，第三季因為整年業績已經了然於胸，所以就買突出的業績股，第四季財報無用，有夢最美希望相隨，這個定律到現在仍是贏多輸少。
而第四季大家除了作夢股，當然也期待作帳，但從IFRS改制度了以後，其實真的會做年底淨值的真的不多，只是炒作的議題。但為何集團股總是有故事呢?不得不說台灣的集團股真的很低估。
我們舉最近的一個大新聞，就是泰山（1218.TW）把持有的全家（5903.TWO）出清，大賺54億，也想讓想搶經營權的龍邦（2514.TW）斷了念頭。其實這橋段在台灣總是不斷上演，之前南港覬覦泰豐在中壢的土地價值，也進來搶經營權，南港也是立刻宣布要處分中壢廠，匹夫無罪懷璧其罪，其實就是台灣有非常多的公司價值嚴重被低估。
之前跟大家說的裕隆，大家過去光算持有裕日車（2207.TW）與裕融（9941.TW）的持股市值就十分驚人了，加上集團內的其他持股以及新店的土地，更是淨變現價值更是驚人，如果等鴻華汽車真的掛牌，光持股49%的股權，又不可同日而語了，難怪成為這波集團作帳的領頭羊。華新（1605.TW）也是一樣的故事，集團內開枝散葉，從傳產到電子規模只有越來越大，本業也開始大翻身，除了投資印尼的鎳礦掌握電動車電池原料的上游，又以2.1億歐元取得歐洲CAS不銹鋼廠70%股權，往車用、油電、航太等高毛利產品邁進，12月就可以反映在營收上，更別忘了現在最夯的國內電力概念股，自己不但就是台灣最大的電線廠，也是東元（1504.TW）第二大股東，也有能力取得標案，這樣的轉型就像一個月前我們特別點名的國巨（2327.TW），已經不是只有集團作帳的題材，而是從根本的改變，這樣才能走得更長更遠。
所以集團龍頭要能大象跳舞，絕對是要能徹頭徹尾轉型，國巨、裕隆、華新都在往正確的道路前進，都有機會成為護國泉山的一員。
