亞集團(2425)正式招股，招股日期由12月16日至21日，預期12月30日上市，發售3,064萬股，90%配售，10%公開發售，另有15%超額配股權，每股招股價為5.79元至7元，集資最多約2.14億元，按每手1,000股，入場費7,070.55元，以上限價計算，市值約48.83億元，聯席保薦人為中金、星展。澳亞集團是中國前五大奶牛牧場運營商之一，於21年，就原料奶的銷量、銷售額及產量而言，公司在中國所有奶牛牧場運營商中分別排名第三、第四及第五，市場份額分別為1.6%、1.8%及1.7%。
澳亞集團兩個主要業務分部分別為原料奶業務及肉牛業務，分別佔21年收入約83.9%及9.7%，而公司亦從事其他業務，即自有品牌「澳亞牧場」乳製品的銷售。公司的綜合養殖模式包括(i)奶牛育種及養殖、原料奶生產及銷售；及(ii)肉牛育種及養殖以及肉牛的銷售。公司為多元化的下游乳製品製造商客戶群提供優質原料奶。公司擁有多元化客戶群，覆蓋全國及地區領先的乳製品製造商(包括蒙牛、光明、明治、君樂寶、新希望乳業、佳寶及卡士)及新興乳製品品牌(如元氣森林及簡愛)，且不依賴控股股東作為下游客戶。公司因能夠大規模穩定供應優質及可溯源的原料奶而受客戶認可，這使客戶能夠推廣其滿足終端客戶需求的各種高端乳製品。
業績方面，19至21年收入分別為3.51億美元、4.04億美元、5.21億美元，22年首六個月收入為2.78億美元，純利方面，19至21年經調整純利分別為7,552萬美元、1.04億美元、1.2億美元，22年首六個月經調整純利為4,125萬美元。是次引入2名基石投資者，合共認購1.556億元股份，其中包括現代牧業(1117)認購1,000萬美元、Proterra Asia Food Fund認購1,000萬美元，按中間價計算，約佔發售股份約79.33%，設6個月禁售期。集資所得為醇源牧場4建造牧場設施及購買設備，建設預計將於23年4月開始動工，並預計可於24年11月前達到全面產奶規模。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
