百果園集資約4.89億元
百果園(2411)正式招股，招股日期由12月29日至1月9日，預期1月16日上市，發售7,894.75萬股H股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，每股招股價為5元至6.2元，集資最多約4.89億元，按每手500股，入場費3,131.26元，以上限價計算，市值約97.89億元，獨家保薦人為摩根士丹利。百果園是中國最大的水果零售經營商，按21年水果零售額計，公司是中國第一大水果零售商，佔中國總市場份額1%。公司通過內部發展及外部賦能，從水果種植到零售端對整個產業鏈施加影響及實施管理。公司參與種植以確保生產高質量的水果，實施全產業鏈專業化、標準化品質管理，為消費者提供好吃不貴的水果，並實現了高週轉、低損耗。
公司致力於成為中國消費者的首選品牌。公司是中國水果行業中少有的兼具知名產品品牌和渠道品牌的企業之一。公司主要銷售水果、同時亦銷售果乾、果汁等果製品。公司已將產品供應範圍擴展至其他大生鮮，並於20年推出「熊貓大鮮」業務。目前，公司提供的其他大生鮮包括蔬菜、鮮肉及海鮮產品、糧油、乳製品及其他。公司主要通過由公司管理的加盟門店、委託管理的加盟門店及自營零售門店組成的線下門店網絡向消費者銷售水果。公司亦通過線上渠道(包括百果園手機APP、百果園微信小程序、主流電商平台及社交商務平台上的門店)或通過合作的第三方外賣平台進行分銷。公司亦向若干有餐飲需求的主要客戶(如企業、餐廳及高鐵公司)進行直接銷售。此外，公司也從事小規模的水果批發業務。
業績方面，19至21年收入分別為89.7億人民幣、88.5億人民幣、102.8億人民幣，22年首六個月收入為59.1億人民幣，純利方面，若不涉及上市開支等一次因素，19至21年經調整純利分別為2.55億人民幣、6,528萬人民幣、2.5億人民幣，22年首六個月經調整純利為2.04億人民幣。是次引入3名基石投資者，合共認購約1.5億元，其中香港百嘉達、南通道森、葉榮鉅先生各認購5,000萬元，按中間價計算，約佔發售股份約33.93%，設6個月禁售期。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
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