要點：
– 大市升勢全面，但略嫌急速，先行止賺，回落再買
– 中國開放經濟活動提振，人民幣匯價連漲，內銀板塊最直接受惠
– 中港通關，「南下」踴躍程度不及預期，但都屬正常，可把握回調吸納相關板塊
– 1月12日公布美國12月份CPI，決定2023年加息步伐
– 市場繼續押注聯儲局放緩加息步伐，美匯持續下跌，資金有望流入港股
恒指氣勢如虹 CPI成本周關鍵
踏入2023年港股走勢強勁，三爬兩撥恒指就重上久違的21,000點之上，一舉突破並企穩於250天線之上，而且大市升勢亦非常全面，資金輪流流入各板塊上，表現相對早幾個月前是健康得多。基本面大幅改善下，資金全面流入是正常的，由上年11月開始已經提及要儘快「上車」；現時短期升勢就略為過急，亦超過了筆者預期的目標，所以本人及客戶都相應減持了部分倉位，待大市回落再分注買回。
中國開放後，資金亦一如預期湧入，經濟及旅遊活動率先受惠，連帶人民幣匯價亦連番上漲；執筆之時中國外匯交易中心人民幣兌一美元中間價今報6.7611，較上個交易日升654點子，實現七連漲，創2022年8月15日以來近五個月新高。內地多家官媒報道稱，隨著海外加息進程結束，國內經濟持續復甦，今年人民幣匯率走勢有望在波動中穩步回升並持續走強；由於港股中大部份企業業務都是以人民幣計價，人幣匯率轉為上升趨勢，都大力吸引海外資金流入，為港股帶來中長線的支持，當中最受惠的是內銀板塊，可多加留意。
1月8日中港兩地實現通關後，暫時整體有多少不及預期，港人「北上」佔大多數，反而內地居民「南下」並不踴躍。由於內地來港人士需要提供48小時內核酸檢測陰性證明，現時內地感染情況嚴重，所以來港人數比預期少亦屬正常，過了感染高峰期回落後，相信會好轉的；至於香港做旅客生意的行業可能仍要「守一守」，不過長遠看相關股份可以趁今次回調部署吸納。
美國股市走勢異常波動，市場仍然在「通脹」及「衰退」之間徘徊；而本周四晚（1月12日）則公布12月份CPI數據，相信會為大市帶來更明朗訊息。11月份通脹數據為7.1%，而12月份預測通脹會大幅回落至6.5%，皆因2021年的基數已經變大。今次的CPI絕對是重要數據，上周公布的就業數據異常強勁下，加深了市場對通脹居高不下的恐懼，怕聯儲局會繼續不停加息；而聯儲局將會於2月2日議息，12月份CPI會左右2023年加息步伐。
雖然聯儲局在CPI公布前繼續維持「鷹派」口吻，但言論上跟上次FOMC會議紀要沒有太大出入，終點利率都是維持5%之上。站在通脹上，筆者認為無需過分憂慮，而12月份CPI更可能再一次優於市場預期低於6.5%；市場亦繼續押注聯儲局會在下月調低加息步伐，美元持續走軟，美匯指數紐約尾盤跌0.66%至103.2，是7個月低位。另一方面，投資者亦要好好把握美元走弱時，資金流入港股的趨勢。
權益申報：筆者並無持有上述股票
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