珍酒李渡純利增長快速
珍酒李渡(6979)正式招股，招股日期由4月17日至20日，預期4月27日上市，發售約4.9億股，約90%配售，約10%公開發售，另有15%超額配股權，每股招股價為10.78元至12.98元，集資最多約63.69億元，按每手200股，入場費2,622.18元，以上限價計算，市值約424.62億元，聯席保薦人為高盛、中信建投。珍酒李渡是一家致力提供以醬香型為主的高品質白酒產品的中國白酒公司，按21年收入計，公司在中國所有白酒公司中排名第14位，市場份額為0.8%，將成為港股白酒第一股。
於往績記錄期，珍酒李渡以遠超於行業平均水平的速度增長，增長得益於醬香型白酒的日益流行以及消費者對高端化的喜愛，公司預期將繼續受益於該等市場趨勢。在中國，公司經營四個主要的白酒品牌，包括旗艦品牌珍酒、蓬勃發展的品牌李渡，以及兩個地區領先品牌湘窖及開口笑在內的四大白酒品牌。憑藉該等知名品牌，公司通過開發種類繁多、芳香醇厚的白酒產品，弘揚中國傳統白酒文化，以滿足不同的消費者喜好並抓住更廣泛的市場機遇。
業績方面，20至22年收入分別為23.9億人民幣、51億人民幣、58.5億人民幣，在22年的收入增長有所放緩，主要是由於COVID-19爆發及中國各地政府採取的疫情控制措施加強，純利方面，20至22年經調整純利分別為5.2億人民幣、10.7億人民幣、11.9億人民幣，淨利潤於過去三年急增，主要由於公司在中國醬香型白酒市場的客戶需求上升、擴大銷售網絡及在中國各地消費者間的品牌知名度提升推動收入增加。是次集資所得其中約55%用於生產設施的建設及發展；約20%用於品牌建設及市場推廣；約10%用於擴展銷售渠道；約5%用於業務營運自動化及數碼化的先進技術，及約10%用於營運資金及一般企業用途。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
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