作者：溫傑 – 光大新鴻基財富管理策略師
金沙中國首季業績出色 增長料持續
周一（4月30日）港股顯著向好，主要受惠南北韓領袖同意落實朝鮮半島無核化，令地緣政治危機溫；此外，內地資管新規延長過度期，以及內銀股業績符合預期，都帶動中資金融股回升。至於科技股，經過接近兩周的大幅調整，亦出現資金撈低。多項因素推動下，恒指單日上升527點，升破30,800點水平。考慮到周二（5月1日）是五一假期，投資者仍積極入市，投資氣氛可算優於預期。
展望後市，光大新鴻基認為，近期的降準及資管新規延長過度期，並不代表中央的貨幣政策及監管取向有所改變，因此投資者短線不宜過分樂觀。事實上，恒指仍處於30,000至31,000點的波動區間內，並未作出突破。
恒指若要衝破31,000點，或需連過三間（執筆時均未知結果），包括蘋果業績理想，帶動科技股股價進一步回穩；聯儲局議息聲明偏鴿，減低加息預期（或至少取態不是偏鷹）；以及美國貿易團訪華成功緩解貿易戰的陰霾。
本周繼續選股不選市，介紹金沙中國（01928）。集團於４月26日公布其今年首季業績，數據表現理想，以下我們將作出重點分析。
集團第一季度總收益淨額、收入淨額按年分別增長17%、59%至18.4億元及5.57億美元，旗下主要娛樂場所，除了澳門金沙外，其他收益淨額均獲得15%以上的增長。博彩數據方面，威尼斯人、巴黎人及澳門百利宮的轉碼淨額增長顯著，而金沙城中心則錄得17%的轉碼金額倒退。至於非轉碼入箱額則按年增加22%，反映出中場市場增長加速之勢一直維持至今年第一季度。在中場收入強勁增長帶動下，集團期內EBITDA利潤率達到36.4%，較2017年大幅增加350個基點。
另外酒店運營方面，旗下各主要娛樂場所期內入住率均錄得增長。未來兩年內，集團旗下巴黎人、聖瑞吉及四季酒店等將為其新增約1,000個房間。另外，集團於期內的零售購物中心銷售額亦創下季度記錄，期內經營利潤為1.38億美元。
料受惠於澳門整體博彩業持續復甦環境，加上今年港珠澳大橋今年開通的憧憬之下，金沙中國今年的總體業績表現不俗。股價走勢上，集團過往近三個月一直維持在41元至46元的主體區間作整理，料其股價有機會借業績數據突破。建議投資者於44元附近買入，目標價49元，止蝕價40元。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
