要點：
– 近期美股走勢強勁，但明顯地，股市強勁反彈沒有根據，美國經濟實際上肯定會陷入衰退
– 6月上旬，澳洲及加拿大央行分別加息25個基點
– 上周除美國以外，歐元區也加息25基點
歐美加息潮未退 港股受惠內地政策
美國上周在議息會議後如預期維持利率不變，市場人士預期7月尾將加息，而今年下半年有機會加息50基點，美股在高位出現反覆走勢。
近期美股走勢強勁，但明顯地，股市強勁反彈沒有根據，美國經濟實際上肯定會陷入衰退。
由於疫情關係，美國大量放水，但去年頻頻加息，14個月內加了10次息，息口推高至5厘水平之上。這鼓勵了儲蓄，並大大提高了借貸成本。加息有助於對抗通脹，但對消費者支出、商業地產等依賴債務的行業，卻是壞消息。
但股市蘊含着巨大的樂觀情緒。標準普爾500指數的預期市盈率比長期平均水平高出25%，而且該指數高度集中，就像互聯網泡沫時期一樣。如果美國繼續加息，預計9月將出現經濟衰退，標準普爾500指數將暴跌20%，由於對銀行業的擔憂扼殺了貸款，還會出現信貸緊縮。房價可能會下跌15%至20%。
6月上旬，澳洲及加拿大央行分別加息25個基點。澳洲隔夜拆款利率上調至 11 年高點 4.1%，央行主席洛威警告，由於通脹率仍然過高，有可能會繼續收緊政策。
而上周除美國以外，歐元區也加息25基點。本周將迎來英倫銀行及瑞士央行議息，估計英國將調升利率0.25厘，而市場人士認為英倫銀行在今年稍後時間仍有加息空間。
根據以上資料，歐美發達經濟體加息周期未完，但亞洲區卻是180逆轉。
日本央行維持利率-0.1厘，並表示因應情況下，可加碼寬鬆的貨幣政策。而中國內地更在上周末明示暗示要用不同方法激活經濟，在一鬆一緊的對比下，歐美經濟恐將跌入衰退深谷，而亞洲有望成為火車頭，帶動環球經濟向上。
日經指數已經升穿33年以來高位，而港股亦有望逃離深谷。
從周線圖可見，港股正運行頭肩底形態，但時間上需要6月份出現大升，並於7月升穿22,700點，暫時未肯定是否成事，但期待中美領導人會面後，會有利好消息刺激市場。
投資者必須小心資本市場的波動，短期而言，應靜觀其變。
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