要點：
– 四月，大成生化及大成糖業同時發出公告，內容關乎大成生化出售若干大成糖業股份予兩名買家
– 交易後買家持股逾五成觸發全購
– 交易後大成生化主打氨基酸產品
– 買家另擬認購可換股供糖業還債
1,000字講清楚大成糖業賣股要點
四月，大成生化（00809）及大成糖業（03889）同時發出公告，內容關乎大成生化出售若干大成糖業股份予兩名買家。公告共84頁數萬字，結構複雜，筆者嘗試用大約1,000字簡化，等大家易於理解。
據公告顯示，大成生化有意出售其所持其中47%即717,960,000股大成糖業股份予大成生化兩名創辦人孔展鵬及王鐵光，總作價為為43,077,900港元，相當於每股作價0.06港元，二人作為聯合要約人，其所要約股份均等即約23.5%。
由於兩名買家手頭持有大成糖業若干股份，連同交易下的股份數目，交易完成後二人將聯合持有大成糖業50.91%股份，觸發全面收購。
交易後買家持股逾五成觸發全購
根據公告估算，截止去年底大成糖業擁有人應佔大成糖業負債淨額約675,000,000港元，如成功出售大成糖業，大成生化除可獲要約人支付現金代價43,077,900港元以外，預期大成生化可因出售大成糖業相關股份而錄得收益約298,000,000港元。
於大成糖業完成後，大成糖業集團將不再為大成生化的附屬公司。因此，大成糖業集團的資產、負債及財務業績將於不再於大成生化集團的綜合財務報表中綜合入賬。
截至2022年底，大成生化之資產總值為5,388,320,000港元，公告披露，如完成大成糖業出售後，大成生化餘下之物業、廠房及設備以及使用權資產佔其資產總值約88.0%。
交易後大成生化主打氨基酸產品
據公告表示，大成生化未包括大成糖業部分，於去年底至今年2月底，已取得超過130份氨基酸產品及上游產品的國內銷售合約，總銷量超過34,000公噸，合約總額約人民幣161,500,000元。大成生化董事會認為，餘下集團的資產足以支持其營運。
大成生化認為出售大成糖業相關股份，有以下益處：
– 有助大成生化戰略重組以提高營運效率
– 降低以大成生化資產或財務資源償還計息銀行貸款的風險
– 改善大成生化集團的財務狀況及降低其資產負債水平
– 投放資源於具有較高發展潛力的氨基酸等業務，以優化大成生化集團的財務表現
買家另擬認購可換股供糖業還債
作為交易的一部分，大成生化須以後2元人民幣之代價向大成糖業購入其持有之帝豪食品及帝豪結晶糖銷售權益。雙方又就交易後的若干影響互相提供反擔保承諾及彌償保證，以解除各自於交易完成前的擔保責任。
兩名買家同意，於交易完成後，分兩期合共認購大成糖業發行之120,000,000可換股債券，以作為大成糖業償還銀行債務用途，可換股債券之年利率為5%而換股價為0.1港元。
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