作者:森美
投資方程式
森美任職中資投行，擁有13年金融投資經驗，擅長交易策略及發掘具潛力中小公司。
港股踏入12月後仍持續出現回吐，恒指跌穿50天線，短線來說港股的技術走勢不佳。加上美聯儲將於12月中旬議息，市場預期12月加息機會大，事實上美國的量化寬鬆政策已持續近十年，明年的加息步伐有可能加快，預計會令市場的資金面帶來壓力。12月再缺乏利好的催化劑，估計由現在到年底，資金仍會繼續獲利離場，到明年3月才有新一輪的業績驅動期。
明年對港股維持審慎樂觀的看法，首先是A股明年將進入MSCI，外資對A股的配置將會增加，也吸引全球資金流入港股。還有，預計「北水」仍會持續南下支持港股。據港交所數據顯示，今年1月至10月港股通日均成交額為44.65億元，在港股市場的佔比增至7.2%，遠高於2015年的2.4%和2016年的4%的佔比。由於港元兌美元掛鈎，南下投資港股也可避免人民幣貶值的風險，相信來年資金南下的勢頭仍會持續。
值得注意的是，雖然美聯儲還未宣布12月加息，但香港銀行間同業拆息Hibor已經明顯上升，一個月拆息更曾一度突破2018年高位，借貸成本的增長會削弱流入房地產市場的資金，房地產板塊宜迴避。
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