要點：
– 港股撈底仍要謹慎
– 恒指17,500點以下單日急跌逾400點才撈底
– 分注吸納反彈力較強科指成份股
港股撈底仍要謹慎
內地經濟數據不似預期、內房債務危機湧現、人民幣持續貶值、內地未見大型刺激經濟政策出台，加上美國利率可能尚未見頂，恒指在一連串利淡消息下，跌穿7月24日中央政治局的政策憧憬低位18,562點後便持續下插，上星期跌足5日後，本周一（8月21日），再因內地8月貸款市場報價利率（LPR）減幅遜預期，而急插跌至低見17,587點再創今年新低。
事情上，內地上周二（8月15日）公布的7月三頭馬車（消費、工業、投資）數據全遜預期是這次港股新一波跌市的觸發點，當天人行意外下調政策利率，令本來弱勢的人民幣進一步貶值拖累恒指跌穿上周一（8月14日）的18,554點低位（沒有向下假突破回升），當時筆者已有心理準備，港股這次應該會有打破反覆上落格局轉而向下急插跌穿18,000點的風險。由於港股估值便宜，加上在政策憧憬下，筆者原本認為恒指向下跌穿18,000點後，有機會急彈，但見港股一直未出現上周提及的1,500億成交見底訊號，反映資金未敢積極撈底，加上恒指在上周四（8月17日）急彈後在上周五（8月18日）便大陰燭回落再次失守18,000點，反映弱勢持續，看來目前港股撈底仍然要耐心等待。
值得留意，美國上周三（8月16日）晚公布的7月聯儲局會議紀錄顯示儲局官員取態偏鷹，擔心通脹仍有上行風險，暗示或需進一步加息。當美國由憧憬加息見頂，到目前再有加息的風險，內地可能未敢輕易放大水導致人民幣跌勢加劇。當內地經濟數據疲弱，而刺激經濟政策力度不及預期，中港股市自然難言何時見底。
港股估值便宜，理論上跌至17,500點以下再大跌空間有限，但目前美股見頂回落，港股弱勢持續下，撈底仍然要謹慎。技術上，恒指於8月11日的19,346點開始，見中期頂位回落連跌7個交易日至本周一（8月21日）的低位17,587點，高低跌幅近1,800點，不排除短期超賣反彈，但恒指在陽燭收市升穿上一個交易日高位之前，未有見底跡象。策略上，傾向在恒指17,500點以下，如見恒指單日跌逾400點便趁低分注吸納反彈力較強科指成份股，Short Put 9月等價網易（09999）、阿里（09988）及京東（09618）
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