要點：
– 金融危機突顯本港市場韌性
– STO等代幣化資產監管領航
– STO或RWA銷售限制或鬆綁
– 「複雜產品」有望向散戶開放
致力邁全球加密貨幣中心 本港國際金融地位顯優勢
大灣區家族辦公室協會日前舉行的金融講座，主席李慧芬（圖一左）邀得多位重量級主講嘉賓為本港前景「把脈」，其中，證券商協會永遠名譽會長陳柏楠（圖一右）表示，本港面臨前所未有的困境前，疫情後復甦緩慢、地緣政治緊張均對本港「國際金融中心」地位帶來衝擊。尚幸重要基石未有動搖，當中仍存商機。
他指出，經歷過多次金融危機，本港市場極具韌性。然而，內地目前面對包括內房債務、醫療監管等問題，料難以複製2003沙士開放自由行後經濟大幅反彈的情景。另外，香港人才近年持續流出。市場憂慮香港由國際金融中心降級成為「特區」，加上中美角力下，香港角色被動，在眾多不明朗因素下，資金選擇傾向停泊在包括新加坡等安全地區。
陳氏提到，相對香港，新加坡在整體布局上仍不及香港，尤其香港奉行普通法，加上資金出入自由、稅制簡單、資訊流通等優勢，作為國際金融中心重要基石未有動搖。
另外，香港對於STO等代幣化資產監管有望先行一步，走向更開放的道路，同時計劃推稅務優惠吸引更多家族辦公室來港。
胤源世創家辦財富規劃總監林芊廷（圖二）表示，家族辦公室是服務一些富戶，但此羊客戶持有資金很多時未必屬於自己，而是由信託持有，家族成員多數為受益人。找家族辦公室去投資會由家族話事人或信託的執行人去做，並作為中間人與其他家族成員溝通。部份有錢人也有可能成立自己的家族辦公室管錢投資，甚至也幫人投資。
信託通常列明投資要求及風險範圍，以及有那些項目不能投資等。信託資金並非成員可以控制，多數列明如何分配，這對各持份者有保障。持有家族資金信託很多時由發跡第一代設立，目的是財富傳承，避免爭產，以及往後多代也能獲得一定財富支援。
投資前最好定明資金用於投資甚麼特定項目，投資帳目應隔多久定期公開。此外，也可考慮以公司形式進行，再透過股權分配及簽署限制去作出制衡及互相監察。另一方法是透過法律協議進行紀錄，為各方提供保障。中產自組「家人辦公室」有利有弊，若想好好執行不傷和氣，最好事前坦白傾清楚條款，大家同意才做。
太極資本市場及財富管理張仲宇則表示，港府正致力推動香港成為全球加密貨幣中心，將在 2024 年底前推出穩定幣監管框架，香港證監會（SFC）亦透露有意鬆綁證券型代幣發行（Security Token Offering，STO）政策。
SFC 現計劃將 STO 或 RWA 不定義為「複雜產品」，有機會鬆綁中介商的銷售限制，銷售對象並不再只限於專業投資者，最終將向散戶開放，此舉有望推動新一輪 RWA 熱潮。
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