老花眼大勢所趨 德視佳(1846)經營穩健有前景
市場低迷，恆指持續下行，想要投機賺快錢的話確實不易。但是，對目光較遠的投資人來說，這也許是一個不錯的機會，趁低吸納一些有前景，而且經營穩健的優質公司。眼科治療公司德視佳 (1846) 正是這樣的公司。
要知道，現時不是一個經濟很好的環境，很多公司也很艱難，人們生活也開始節儉。但如果說有什麼公司仍然可以抵禦這樣經濟下行的情況，眼科治療也許是其中之一。尤其是，在老花眼治療領域，這基本上是人們難以避免要光顧的服務。因為人口老化是大勢所趨，而老花眼則是一種自然衰老過程，老花眼治療需求保持上升是可預見的。正因如此，相比起屈光性激光手術會因通脹及經濟衰退導致年輕一代購買力減弱而降低需求，老花眼治療的需求較不受宏觀經濟的不確定性影響。由是之故，專注於老花眼治療領域的德視佳就吸引了不少投資人的目光。
德視佳作為世界一流的眼科診所，賺錢能力不錯，2023年上半年增長強勁，收益3.46億港元，創下歷史新高，同比增長9.7%。純利6,747.6萬元，同比增加45.0%。值得留意的是，其EBITDA %為41%，利潤率為20%，兩者分別為香港和中國所有上市眼科診所中最高及行業最高之一。
增長強勁之外，德視佳的經營穩健性亦是重點所在。德視佳輕資產、而且無負債，公司由內部現金和經營現金流入提供資金，並無利息風險。經營現金流穩定，達1.33億港元，手頭現金更接近8億港元。
其充裕的手頭現金令其管理層的併購計劃更有彈性，管理層早已公開表示集團未來正在探索更多併購機會，主要針對世界知名眼科醫生經營的領先眼科品牌。而最近集團亦已於8月18日宣佈完成收購由90年代屈光手術及白內障手術領域的頂尖專家之一Michael C. Knorz教授於德國曼海姆創立的FreeVis LASIK Zentrum Mannheim GmbH及PMK。相信未來德視佳的併購將愈來愈多，以擴大業務版圖，帶來更多增長。
綜上所述，德視佳核心業務較不受宏觀經濟的不確定性影響，增長強勁，而且有不錯的經營穩健性，加上集團將探索更多併購機會，可見集團前景和投資穩健度也不錯，公司9月28日將派發中期股息5.11港仙，各位不妨多加留意。
利益申報:筆者執筆時沒有持有上述股份。
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