要點：
– 攜程集團-S主要分四大業務，分別是住宿預訂、交通票務、套餐旅遊、商務旅行，收入佔比分別爲38.05%、42.75%、6.41%和5.19%。
– 報復性出遊需求的釋放下，截至2023年6月30日的二季度實現收入人民幣112.62億元（下同），同比增長180%；毛利92.40億元，同比增長204.45%；經調整後淨利潤34.34億元，去年同期虧損2.03億元，較上季度的20.65億元環比增長66.30%，經調整後淨利潤率爲30.49%，連續四個季度盈利，收入及業績均超預期。
– 政策上，文化和旅遊部發布關於貫徹落實《關於釋放旅遊消費潛力推動旅遊業高質量發展的若干措施》的通知。其中提到，各地要將釋放旅遊消費潛力、推動旅遊業高質量發展擺在當前工作重要位置，搶抓機遇，擔當實幹，強化改革創新，引導旅遊業市場主體適應市場需求變化，加速把政策紅利轉化爲發展實效。
攜程集團-S 短炒目標277.0元
線上旅遊巨頭——攜程集團-S（09961）主要分四大板塊，分別是住宿預訂、交通票務、套餐旅遊、商務旅行。以2023年第二季度四大板塊的收入佔比分別是38.05%、42.75%、6.41%和5.19%。
連續四個季度盈利
截至2023年6月30日的二季度實現收入人民幣112.62億元（下同），同比增長180%；毛利92.40億元，同比增長204.45%；經調整後淨利潤34.34億元，去年同期虧損2.03億元，較上季度的20.65億元環比增長66.30%，經調整後淨利潤率爲30.49%，連續四個季度盈利，收入及業績均超預期。
四大業務，住宿預訂、交通票務、套餐旅遊、商務旅行分別實現收入42.85億元、48.14億元、7.22億元和5.84億元，同比增長215.77%、173.06%、491.80%和178.10%。住宿預訂和套餐旅遊業務的收入增速最快，均超過了總體營收增速。
隨著經營好轉，公司現金流方面也比較充足。截至2023年6月30日，攜程的現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及持有至到期的定期存款和理財產品餘額爲750億元；其中現金、現金等價物和限制性現金368.43億元，較去年同期的184.87億增長一倍。
國內業務復甦強勁
疫情期間，集團的收入陷入了三年的低迷期，2023年才開始迎來正式的復甦。在報復性出遊需求的釋放下，一季度和二季度的收入都取得相當高的增速，並快速恢復至2019年以前的水平。其中，二季度收入爲112.62億元，更已經超過2019年同期疫情前水平的29%。
政策上，文化和旅遊部發布關於貫徹落實《關於釋放旅遊消費潛力推動旅遊業高質量發展的若干措施》的通知。其中提到，各地要將釋放旅遊消費潛力、推動旅遊業高質量發展擺在當前工作重要位置，搶抓機遇，擔當實幹，強化改革創新，引導旅遊業市場主體適應市場需求變化，加速把政策紅利轉化爲發展實效。
攜程集團-S數據顯示，「十一」期間，國內遊訂單同比增長近2倍。機票、酒店、門票、民宿、租車、郵輪等旗下業務也大幅增長。其中，門票、民宿訂單均同比增長超2倍，郵輪訂單同比增長超6倍。此外，出境遊訂單同比增長超8倍。筆者預計集團第三季總營收將較第二季增加30%至140億元。
攜程集團-S最近亦跟隨大市自高位329.8元回落至252.4元，周二執筆時，反彈高見264.4元。策略上，近261.0元買入，短炒目標277.0元，嚴守跌穿254.0元止蝕。
筆者是證監會持牌人士，未持有上述股票。以上純屬個人意見策略，並不構成任何投資建議。
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